相比3月的超七成凈利潤下滑,4月A股上市券商業(yè)績打了一個漂亮的翻身仗。截至5月12日20時,A股37家上市券商4月成績單全部出爐。受益于4月證券市場回暖,券商自營、投行業(yè)務(wù)顯著改善,同時疊加此前部分券商計提減值損失帶來的低基數(shù)效應(yīng),4月券商業(yè)績環(huán)比大幅提升,37家券商整體實現(xiàn)凈利潤增幅51.77%。
凈利前五座次洗牌
Wind數(shù)據(jù)顯示,4月37家券商整體業(yè)績有所回暖,合計實現(xiàn)營業(yè)收入314.91億元,環(huán)比增長50.67%;實現(xiàn)凈利潤137.39億元,環(huán)比增長51.77%。4月有13家券商營業(yè)收入躋身10億元以上陣營,3家券商營業(yè)收入超過20億元。從排名前五座次來看,中信證券營業(yè)收入唯一突破30億元,達到33.16億元;申萬宏源證券居于榜眼位置,4月營業(yè)收入22.81億元;中信建投以21.1億元的營業(yè)收入位居第三位;海通證券、招商證券分居四五名,4月營業(yè)收入分別為19.55億元、17.83億元。
從凈利潤表現(xiàn)來看,4月有12家券商凈利潤超過5億元。其中,頭部券商比拼激烈,前五陣營中多個位次發(fā)生洗牌。中信證券“領(lǐng)頭羊”地位穩(wěn)固,當(dāng)月凈賺15.57億元;申萬宏源以15.2億元凈利潤摘得亞軍;中信建投位居第三,當(dāng)月凈利潤10.39億元,排名較上月的第八位提升了五名;隨后是海通證券當(dāng)月凈賺9億元,排名提升兩位;中國銀河證券躋身第五位,實現(xiàn)了8.29億元凈利潤,排名較上月的第十位提升了五名。
另外,招商證券、國泰君安和華泰證券從前五席位掉落,當(dāng)月分別以7.73億元、7.16億元、6.24億元凈利潤居于第六、七、八位置。
自營提振業(yè)績增長
縱觀券商4月業(yè)績表現(xiàn),頭部券商、中小券商皆有亮點可循。環(huán)比來看,37家券商中有27家凈利潤獲得環(huán)比增長,15家環(huán)比增幅翻番,頭部券商中,凈利潤排名前六的券商均有不同幅度的上漲,其中,中信建投、申萬宏源漲幅達到96.16%、75.2%。
中小券商業(yè)績彈性更大,方正證券、長江證券凈利潤甚至暴漲39倍、10倍。高業(yè)績彈性也與一些券商季末計提減值損失帶來的低基數(shù)效應(yīng)密切相關(guān)。例如方正證券4月凈利潤環(huán)比增長了3947.49%至1.21億元,對于此番凈利潤暴漲,北京商報記者聯(lián)系到方正證券,對方表示具體以公告為準(zhǔn)。而根據(jù)方正證券此前發(fā)布的公告,3月方正證券信用減值損失共計約3.51億元,減少凈利潤約2.63億元,當(dāng)月實現(xiàn)凈利潤僅為297.97萬元。
除了3月低基數(shù)效應(yīng)影響之外,進入4月,證券市場行情回溫,自營業(yè)務(wù)也成為券商業(yè)績最重要的加分項。4月股市迎來修復(fù)行情,其中滬指累計上漲3.99%,深成指上漲7.62%,創(chuàng)業(yè)板上漲10.55%。國泰君安非銀分析師劉欣琦表示,4月資本市場全面回暖,自營收入占比較高,業(yè)績彈性較大的券商有望受益。同時,隨著資本市場改革推進,預(yù)計頭部券商將持續(xù)受益,優(yōu)勢將繼續(xù)集中。
投行仍是全年最大看點
2020年伊始,突如其來的疫情對券商投行現(xiàn)場檢查等環(huán)節(jié)造成了不小的阻礙,而隨著國內(nèi)疫情控制得當(dāng),也受益于4月市場改革紅利推動,券商投行業(yè)務(wù)顯著回暖。北京商報記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2020年4月,有19家券商有IPO承銷保薦費“入袋”,對比來看,3月這一數(shù)字為15家。4月19家券商合計收獲IPO承銷保薦費11.94億元,環(huán)比增長了39%。
從單月IPO承銷保薦“吸金”排名來看,中金公司以1.54億元收入居首,其次是民生證券,收獲1.23億元,海通證券、國金證券、華泰聯(lián)合證券分別收入1.054億元、1.051億元以及7000萬元,分別列于第三、四、五席位。就收入情況而言,5家券商的市場份額占到了46.68%。
“投行業(yè)務(wù)仍是券業(yè)全年最大看點。”方正證券非銀金融研究組首席分析師左欣然表示。她指出,IPO方面創(chuàng)業(yè)板注冊制推行,在發(fā)行、信息披露、交易、退市、融券等基礎(chǔ)制度上充分借鑒科創(chuàng)板經(jīng)驗,注冊制下審批效率高,同時在準(zhǔn)入條件上較以往更加包容,預(yù)計后續(xù)企業(yè)IPO數(shù)量將持續(xù)提升,帶動券商承銷保薦收入高增長。再融資與并購重組方面,今年以來包括再融資新規(guī)、并購重組松綁等利好政策頻出將帶動規(guī)模增長;債券承銷方面受益于“寬信用”的政策環(huán)境以及公司債、企業(yè)債注冊制推行下帶來的審核效率提升,有望保持高增速。
“隨著資本市場改革深化,仍看好頭部券商。頭部券商在風(fēng)險控制、創(chuàng)新融資產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、定價權(quán)、服務(wù)多元化、資產(chǎn)負(fù)債表運用能力、投行項目儲備上更具優(yōu)勢,未來有望在差異化監(jiān)管環(huán)境下持續(xù)輸出資本優(yōu)勢。”左欣然如是說。
天風(fēng)證券研報顯示,目前證券行業(yè)平均估值1.96倍PB(市凈率),大型券商估值在1.1-1.7倍PB之間,行業(yè)歷史估值的中位數(shù)為2.4倍PB(2012年至今)。券商股再次進入政策利好期疊加流動性改善期。
北京商報記者 孟凡霞 馬嫡
隨著證券公司外資股比全面放開、打造航母級券商以及資本中介業(yè)務(wù)的崛起,券商凈資本補充箭在弦上。據(jù)記者統(tǒng)計,券商年內(nèi)通過公司債、短期融更多
2020-05-13 08:20:40剛剛過去的4月,A股上市券商收獲整體凈利潤環(huán)比上漲超五成的喜報,37家券商中,太平洋證券顯得尤為扎眼,以84 58%的環(huán)比最大降幅,排名墊底更多
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2021-02-08 09:51:36