MLCC(片式多層陶瓷電容器)產(chǎn)業(yè)龍頭三環(huán)集團(tuán)(300408.SZ)火了。
11月30日,三環(huán)集團(tuán)披露的向特定對象發(fā)行股票發(fā)行情況報告書顯示,公司本次定增遭機構(gòu)追捧,知名私募機構(gòu)高瓴、高毅、正心谷等參與爭搶。
根據(jù)報告書,本次募資,三環(huán)集團(tuán)用于高容量系列多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)項目及深圳三環(huán)研發(fā)基地項目建設(shè)。備受關(guān)注的是,多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)項目,全部達(dá)產(chǎn)后,三環(huán)集團(tuán)MLCC將新增產(chǎn)能3000億只/年,這是公司基于相關(guān)產(chǎn)品市場需求持續(xù)擴大、國產(chǎn)替代進(jìn)程不斷深化以及現(xiàn)有產(chǎn)能無法滿足當(dāng)前和未來市場需求的背景下推進(jìn)這一項目的,市場判斷有著較為廣闊的前景。
深耕電子陶瓷領(lǐng)域50年,不斷進(jìn)行產(chǎn)品拓展,三環(huán)集團(tuán)主導(dǎo)產(chǎn)品從最初的單一電阻發(fā)展成為目前以通信部件、電子元件及材料、半導(dǎo)體部件、陶瓷燃料電池部件等產(chǎn)品為主的多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。與此同時,隨著5G及新能源汽車的快速發(fā)展,市場預(yù)測,公司具有較好發(fā)展前景。
今年前三季度,三環(huán)集團(tuán)實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)超過17億元,創(chuàng)歷史新高。
募資縮水機構(gòu)爭搶
因為機構(gòu)爭搶定增,三環(huán)集團(tuán)引發(fā)市場高度關(guān)注。
三環(huán)集團(tuán)的本次定增始于今年5月。5月11日晚間,三環(huán)集團(tuán)披露定增預(yù)案,公司擬向不超過35名特定對象發(fā)行股份,募集資金總額不超過75億元,所募資金擬投向高容量系列多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)項目、智能通信終端用新型陶瓷封裝基座擴產(chǎn)技術(shù)改造項目、電子與電力器件用新型氧化鋁陶瓷基片擴產(chǎn)項目、深圳三環(huán)研發(fā)基地建設(shè)項目,擬分別投入募資金額37.5億元、28億元、8億元、1.5億元。
備受關(guān)注的是高容量系列多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)項目,三環(huán)集團(tuán)擬通過全資子公司南充三環(huán)實施,項目規(guī)劃實現(xiàn)年產(chǎn)MLCC3000億只,總投資額為41億元,擬使用募集資金37.5億元,超過本次募資金額的一半。
MLCC作為世界上用量最大、發(fā)展最快的片式元件之一,被廣泛應(yīng)用于電子部件以及整機中。近年來,隨著5G、智能手機、物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展,高容量MLCC市場需求量不斷增加。然而,目前國內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的MLCC產(chǎn)品以中低端規(guī)格為主,高容量MLCC產(chǎn)品由于存在較高的技術(shù)壁壘,市場主要被日本、韓國企業(yè)主導(dǎo),國內(nèi)與國外企業(yè)技術(shù)差距較大。
因此,公司不僅需要拓寬MLCC產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域和提高產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模,更需要進(jìn)一步擴充高容量等高端規(guī)格產(chǎn)品產(chǎn)能,從而盡可能滿足下游客戶的多元化需求,進(jìn)而提高自身服務(wù)能力以及市場占有率。
據(jù)披露,本次募集資金投資項目與前次募集資金投資項目5G通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)技術(shù)改造項目新增的MLCC年產(chǎn)能合計為5400億只,這一產(chǎn)能預(yù)計是今年全年產(chǎn)能的5.19倍。
基于承擔(dān)國產(chǎn)化替代、追趕日韓企業(yè)技術(shù)差距重任,三環(huán)集團(tuán)的本次定增募資備受市場關(guān)注。
今年9月8日,三環(huán)集團(tuán)披露第二次修改的定增預(yù)案,擬募資規(guī)??s減至39億元,取消了兩個募投項目,高容量系列多層片式陶瓷電容器擴產(chǎn)項目不變,仍然計劃使用37.50億元募資進(jìn)行建設(shè)。
10月19日,公司披露,定增預(yù)案獲得證監(jiān)會批復(fù),同意公司定增。
11月30日,三環(huán)集團(tuán)披露發(fā)行情況報告書。根據(jù)報告書,本次定增共收到49份申購報價單及其他申購材料,經(jīng)審查,需要繳納保證金的34家申購對象均已按時足額繳納了保證金,均為有效申報。不過,最終確定的發(fā)行對象為20名,發(fā)行價格為39.16元/股,本次發(fā)行股數(shù)為9959.14萬股,募集資金總額約為39億元。
長江商報記者發(fā)現(xiàn),知名機構(gòu)高毅資產(chǎn)三只產(chǎn)品、高瓴旗下兩家獨立二級市場基金管理人——瓴仁投資和HHLR管理有限公司、正心谷旗下多只產(chǎn)品參與認(rèn)購。此外,廣發(fā)基金、易方達(dá)基金、富國基金、博時基金等均參與申購。最終,正心谷旗下四只產(chǎn)品共計獲配1144.02萬股,獲配金額約為4.5億元;HHLR獲配1787.54萬股,獲配金額約7億元。高毅資產(chǎn)旗下三只產(chǎn)品和瓴仁投資未能在此次定增中獲配。部分公募也未能獲配。
深耕行業(yè)50年居行業(yè)龍頭
三環(huán)集團(tuán)定增遭機構(gòu)爭搶,源于項目具有較好的發(fā)展前景,以及公司的發(fā)展前景。
三環(huán)集團(tuán)主要從事電子元件及其基礎(chǔ)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,主要包括通信部件、半導(dǎo)體部件、電子元件及材料、新材料等的生產(chǎn)和研發(fā),產(chǎn)品主要應(yīng)用于電子、通信、消費類電子產(chǎn)品、工業(yè)用電子設(shè)備和新能源等領(lǐng)域。
公司稱,5G商用加速普及和國產(chǎn)化替代浪潮到來,5G技術(shù)的加速推廣,5G基站、數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)和海外光纖入戶等設(shè)施建設(shè)加速,國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)尤其是封測環(huán)節(jié)的快速發(fā)展,國產(chǎn)化替代趨勢明顯,疊加5G商用、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域?qū)Π雽?dǎo)體需求上升的影響,給公司電子元件及材料、相關(guān)通信部件需求、半導(dǎo)體部件等三大產(chǎn)品提供了機遇。
三環(huán)集團(tuán)表示,公司在電子陶瓷元件及領(lǐng)域具有超過50年的研發(fā)經(jīng)驗,在各種先進(jìn)陶瓷及配套技術(shù)具有深厚的技術(shù)沉淀,掌握了各類陶瓷材料的制備、成型、燒結(jié)技術(shù),以及多種精密模具的設(shè)計制作技術(shù),實現(xiàn)了各大主營產(chǎn)品的規(guī)模化低成本量產(chǎn),擁有良好的市場競爭力。
在定增預(yù)案中,三環(huán)集團(tuán)介紹,近年來,公司針對高容量市場需求,開展了多個新規(guī)格MLCC的自主研發(fā),以及大容量BME-MLCC、5G通信基站用高容量MLCC等研發(fā)項目。
作為MLCC產(chǎn)業(yè)龍頭,今年以來,三環(huán)集團(tuán)經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)不俗。
三季報顯示,前三季度,公司實現(xiàn)營業(yè)收入45.86億元,大幅超過以往任一年度營業(yè)收入,同比增長66.93%。凈利潤為17.07億元,同比增長70.33%,扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)15.70億元,同比增長71.34%。跟營業(yè)收入一樣,凈利潤、扣非凈利潤也創(chuàng)了歷史新高,且均大幅超過以往任一年度水平。
對此亮麗業(yè)績,三環(huán)集團(tuán)曾解釋,受益于5G技術(shù)廣泛普及應(yīng)用與國產(chǎn)替代進(jìn)程不斷加速,被動元器件市場需求旺盛,行業(yè)景氣度持續(xù)上升,公司主要產(chǎn)品電子元件及材料、半導(dǎo)體部件銷售大幅增加,影響當(dāng)期利潤增加。
值得一提的是,研發(fā)投入方面,三環(huán)集團(tuán)今年前三季度為2.42億元,同比增長45.78%。(長江商報記者沈右榮)
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