3月16日晚間，歐菲光公告稱，近日收到境外特定客戶通知，該特定客戶計(jì)劃終止與公司及其子公司的采購(gòu)關(guān)系，后續(xù)公司將不再?gòu)脑撎囟蛻羧〉矛F(xiàn)有業(yè)務(wù)訂單。

對(duì)此，外界普遍解讀為歐菲光被剔除出了蘋果公司產(chǎn)業(yè)鏈。3月17日，歐菲光開盤一字跌停。截至當(dāng)日收盤，歐菲光收于9.14元/股，賣方封單105.18萬手。自從去年7月中旬以來，歐菲光的股價(jià)下跌近60%，市值蒸發(fā)超200億元。

歐菲光揮手告別蘋果產(chǎn)業(yè)鏈

根據(jù)歐菲光的公告，該特定客戶2019年經(jīng)審計(jì)相關(guān)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為116.98億元，占2019年經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)總收入的22.51%。這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)和歐菲光披露的2019年第二大客戶情況吻合。此前，歐菲光曾在一場(chǎng)策略會(huì)會(huì)議上表示，2019年前三大客戶為華為、蘋果和小米。因此，此次計(jì)劃終止與歐菲光采購(gòu)關(guān)系的境外客戶大概率指向蘋果公司。

2016年11月份，歐菲光通過收購(gòu)廣州得爾塔影像技術(shù)有限公司(下稱“廣州得爾塔”)，正式進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈。根據(jù)公開報(bào)道，歐菲光給蘋果供貨的產(chǎn)品包括觸控模組(應(yīng)用于低價(jià)iPad)和光學(xué)產(chǎn)品(應(yīng)用于手機(jī)攝像頭)。

在搭上蘋果的快車之后，歐菲光的規(guī)?？焖賶汛?。2017年-2019年，公司營(yíng)收從337.91億元增長(zhǎng)至519.74億元，年均復(fù)合增速達(dá)到24.02%。歐菲光2020年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，去年公司的營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)分別為484.04億元、8.81億元，分別同比增長(zhǎng)-6.87%和72.70%。

對(duì)于歐菲光被“踢出”蘋果供應(yīng)鏈的原因，中國(guó)本土企業(yè)軟權(quán)力研究中心研究員周錫冰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“首先，這可能受蘋果根據(jù)自身產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行調(diào)整的影響。其次，蘋果不會(huì)過度依賴某一個(gè)相關(guān)組件產(chǎn)品的供應(yīng)商。最后，去年7月份美國(guó)商務(wù)部將歐菲光子公司列入‘實(shí)體清單’，可能也是導(dǎo)致蘋果終止和歐菲光合作的原因之一。”

WitDisplay首席分析師林芝認(rèn)為，蘋果可能會(huì)升級(jí)iPhone前置攝像頭規(guī)格，歐菲光技術(shù)實(shí)力不一定能滿足蘋果長(zhǎng)遠(yuǎn)的迭代需求。另外，歐菲光主要給蘋果供應(yīng)前置攝像頭模組，全球有多家廠商可以提供，蘋果可以比較容易尋找到替代的供應(yīng)商。

值得注意的是，關(guān)于歐菲光和蘋果“分手”的消息，在去年下半年就已經(jīng)甚囂塵上。去年9月1日，歐菲光發(fā)布公告澄清稱，公司與美國(guó)大客戶的合作良好，訂單情況持續(xù)穩(wěn)定，未出現(xiàn)“被美國(guó)大客戶剔除供應(yīng)鏈名單”的情況。而在今年2月8日，歐菲光披露了《關(guān)于簽訂 <收購(gòu)意向協(xié)議> 的公告》，籌劃向聞泰科技出售廣州得爾塔100%股權(quán)和公司向境外特定客戶供應(yīng)攝像頭相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)(下稱“攝像頭經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)”)，間接坐實(shí)了和蘋果“分手”的消息。歐菲光在3月16日的公告中表示，該出售事項(xiàng)仍在進(jìn)行中，因訂單終止帶來的影響，雙方正在評(píng)估中，仍存在較大不確定性。

交易所緊急下發(fā)關(guān)注函

對(duì)于歐菲光終止向境外特定客戶供貨一事，深交所緊急下發(fā)關(guān)注函，要求歐菲光補(bǔ)充披露境外特定客戶計(jì)劃終止采購(gòu)關(guān)系的時(shí)間、目前與該特定客戶相關(guān)的訂單情況，并要求公司自查核實(shí)關(guān)于訂單變化情況的信息披露是否及時(shí)。對(duì)于歐菲光和聞泰科技的收購(gòu)意向協(xié)議，深交所還要求歐菲光補(bǔ)充披露交易目前的進(jìn)展情況，并說明此次境外特定客戶終止采購(gòu)關(guān)系事項(xiàng)對(duì)上述交易的影響。

在脫離了“蘋果供應(yīng)鏈公司”的光環(huán)之后，歐菲光將何去何從?周錫冰認(rèn)為：“失去蘋果這棵大樹，歐菲光未來的資金流可能有較大下跌，其股票可能會(huì)遭遇投資者看空。但作為曾經(jīng)的蘋果供應(yīng)鏈企業(yè)，歐菲光自身價(jià)值依然可期，因?yàn)橹袊?guó)手機(jī)廠家迅猛發(fā)展，必然需要相關(guān)的配件供應(yīng)鏈。由于歐菲光自身仍具備配件技術(shù)和品控優(yōu)勢(shì)，海外三星等客戶可以繼續(xù)拓展。另外，中國(guó)大陸巨大的市場(chǎng)也能成為公司的緩沖墊。”

歐菲光曾在2月8日的公告中表示，收購(gòu)協(xié)議簽訂后公司將更加聚焦消費(fèi)電子、車載等多領(lǐng)域的光學(xué)及微電子核心業(yè)務(wù)，持續(xù)優(yōu)化公司內(nèi)部資源配置和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升高附加值產(chǎn)品占比，提高公司整體運(yùn)營(yíng)效率和盈利水平，促進(jìn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

值得注意的是，根據(jù)歐菲光和聞泰科技簽訂的《收購(gòu)意向協(xié)議》，聞泰科技對(duì)廣州得爾塔給出了10倍市盈率的對(duì)價(jià)。考慮到廣州得爾塔2020年前三季度的凈利潤(rùn)為2.7億元，簡(jiǎn)單估算最終交易對(duì)價(jià)可能為36億元。再加上攝像頭經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，歐菲光有望回籠超40億元現(xiàn)金。不過該交易仍存在不確定性。

不過也有分析人士認(rèn)為歐菲光很難在短期內(nèi)“止血”。看懂App獨(dú)立財(cái)經(jīng)評(píng)論員、高級(jí)經(jīng)濟(jì)師周正國(guó)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析稱：“當(dāng)下歐菲光出售蘋果產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)是比較合適的戰(zhàn)略選擇，未來可以找機(jī)會(huì)繼續(xù)和蘋果產(chǎn)生業(yè)務(wù)往來，但對(duì)于短期業(yè)績(jī)而言，則比較不利。”

但林芝認(rèn)為，歐菲光很難通過其他業(yè)務(wù)彌補(bǔ)失去蘋果訂單的損失，安卓攝像頭模組市場(chǎng)訂單不如蘋果穩(wěn)定，利潤(rùn)更低，所以歐菲光寄希望于通過布局新業(yè)務(wù)，特別是汽車傳感器業(yè)務(wù)來提升投資者對(duì)其業(yè)績(jī)的預(yù)期。