有報道稱水滴公司(運營主體為北京縱情向前科技有限公司)將開啟赴美IPO，最新估值也已達到百億美金級別。然而，記者了解到，與水滴公司水漲船高的估值水平相伴隨的還有其不斷被質(zhì)疑依靠愛心倒流“賣保險”的業(yè)務(wù)模式。

據(jù)《界面新聞》2月18日消息，水滴公司上市事宜正在緊鑼密鼓籌備當(dāng)中，將在未來一個季度內(nèi)赴美IPO，最新估值已達百億美金。對此，水滴公司回應(yīng)界面新聞稱“不予置評”。

據(jù)公開資料，水滴公司此前已有5輪總額約32億元人民幣融資。具體而言，水滴公司在2016年獲5000萬元人民幣天使輪融資，2017年獲1.6億元人民幣A輪融資，2019年前后獲約5億元人民幣B輪融資及10億元人民幣C輪融資。最近一輪為2020年8月所獲超2.3億美元D輪融資，瑞士再保險集團和騰訊聯(lián)合領(lǐng)投，IDG資本、點亮全球基金、高榕資本等老股東跟投。

伴隨著多輪融資，水滴公司的估值也在持續(xù)上漲。據(jù)報道，水滴公司在天使輪融資階段的估值約為3億元人民幣。去年7月23日，彭博曾報道稱，水滴公司最快2020年年底之前完成上市，IPO估值預(yù)計為40億美元至60億美元，并正以20億美元的估值在一級市場中融資2億美元。水滴公司當(dāng)時的回應(yīng)為，“沒有明確的IPO計劃，但會保持探索資本市場各種可能性。”隨后不久，水滴公司正式對外宣布已完成2.3億美元D輪融資。

可以看到，相較此前彭博的消息，此次曝出的水滴公司的估值又增長了近40億美金。同時有分析認(rèn)為，如果百億美金估值屬實，則意味著該公司近五年時間估值膨脹超過200倍。

就撐起公司估值的核心要素而言，水滴公司目前主要有三大業(yè)務(wù)板塊：水滴籌、水滴互助和水滴保險商城。其中，前兩項業(yè)務(wù)對公司營收的貢獻主要在拉新和用戶轉(zhuǎn)化上，水滴保險商城是公司目前最重要的創(chuàng)收引擎。

據(jù)官方數(shù)據(jù)，2019年水滴保險商城新單年化保費達60億元，同比增長幅度接近600%;2020年7月，水滴保險商城表示2020年原定簽單保費目標(biāo)為110億元，但上半年已完成近60億，接近2019年全年保費，7月又再完成15億元。

基于水滴公司的三大業(yè)務(wù)板塊，其構(gòu)筑的業(yè)務(wù)模式被稱為“眾籌-互助-賣保險”的業(yè)務(wù)閉環(huán)。然而，據(jù)記者了解，該業(yè)務(wù)模式卻一直飽受詬病。原因是，愛心捐款人士在水滴籌完成捐贈之后，會跳到保險的購買頁面，而由于捐款人對受捐人不幸遭遇的感觸，捐款人為自己或家人購買保險的意愿也會增強。

對此，有報道引用業(yè)內(nèi)人士的觀點表示，水滴保險商城在上線前，水滴公司就已經(jīng)推出了水滴互助和水滴籌，除了為商城貢獻最早期的用戶外，還提供了一個保險場景，把人世間的不幸都展現(xiàn)在了捐款用戶面前，為銷售保險做了鋪墊。