昨日，中信建投、國(guó)泰君安發(fā)布公告稱獲得基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，截至《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)稿，已有4家券商獲得該項(xiàng)資格，預(yù)計(jì)接下來(lái)陸續(xù)還會(huì)有多家券商“官宣”。據(jù)記者了解，基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)期限為一年，試點(diǎn)期間，券商應(yīng)按中國(guó)證監(jiān)會(huì)的要求審慎控制試點(diǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模。展業(yè)一年以后，應(yīng)當(dāng)按照要求申請(qǐng)續(xù)展。

基金投顧業(yè)務(wù)對(duì)券業(yè)來(lái)說(shuō)意義重大，尤其是在財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的過(guò)程當(dāng)中。中銀國(guó)際認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)放開基金投顧試點(diǎn)，引導(dǎo)公募基金由賣方代理向買方投顧方向轉(zhuǎn)型，待買方投顧模式成熟之后有望向證券行業(yè)移植，加速券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。

目前證券行業(yè)有投資顧問(wèn)5.46萬(wàn)人，這是券商得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。

助推券業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型

基金投顧試點(diǎn)開啟了買方投顧時(shí)代，券業(yè)財(cái)富管理轉(zhuǎn)型迎來(lái)突破性進(jìn)展。2018年，頭部券商率先試水財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，但是代銷傭金導(dǎo)向的業(yè)務(wù)模式發(fā)展緩慢，2019年證券行業(yè)代銷產(chǎn)品傭金僅相當(dāng)于交易傭金的6.8%。而買方投顧模式改變了券商的業(yè)務(wù)模式，也為財(cái)富管理轉(zhuǎn)型提供了新方向。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，買方投顧模式將有效破除券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型兩大障礙——券商無(wú)法代客理財(cái)和缺乏以客戶為中心的業(yè)務(wù)文化與組織架構(gòu)。買方投顧模式顛覆現(xiàn)有的以銷售為導(dǎo)向的模式，并顯著加速券商買方投顧業(yè)務(wù)的發(fā)展與財(cái)富管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

申萬(wàn)宏源研究認(rèn)為，未來(lái)，擁有基金投顧業(yè)務(wù)資格的券商可在公募基金領(lǐng)域接受客戶的委托，根據(jù)約定的投資組合策略，投顧可以代客戶做出具體基金投資品種、數(shù)量和買賣時(shí)機(jī)的決策，并代客戶執(zhí)行基金產(chǎn)品申購(gòu)、贖回、轉(zhuǎn)換等交易申請(qǐng)，開展管理型基金投資顧問(wèn)服務(wù)。

券業(yè)投顧人員占比增至17%

不論是開展基金投顧業(yè)務(wù)還是在大的財(cái)富管理業(yè)務(wù)背景當(dāng)中，投顧團(tuán)隊(duì)都是關(guān)鍵因素，他們需要兼具資產(chǎn)配置、產(chǎn)品分析和市場(chǎng)營(yíng)銷知識(shí)。從海外經(jīng)驗(yàn)看，優(yōu)秀的投顧需要執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)的積累，是稀缺資源。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，截至目前證券行業(yè)有投資顧問(wèn)5.46萬(wàn)人，占行業(yè)從業(yè)人數(shù)的16.6%。實(shí)際上，自2010年以來(lái)，證券行業(yè)從業(yè)人員的結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化，其中投資顧問(wèn)數(shù)量由2010年的3900人增加至2019年末的5.37萬(wàn)人，人員比重由1.86%大幅增加至16.3%;而同期營(yíng)銷人員比重由5.89%降至僅0.27%，人員結(jié)構(gòu)的變化也印證了券商以賣方銷售為導(dǎo)向向買方投顧業(yè)務(wù)發(fā)展的財(cái)富管理轉(zhuǎn)型趨勢(shì)。

記者據(jù)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有8家券商投顧數(shù)量超過(guò)2000人，其中廣發(fā)證券和中信建投超過(guò)3000人，中國(guó)銀河、華泰證券、國(guó)泰君安等6家券商均有投顧人員2000多人;另外，還有7家券商投顧人員超1000人。從投資顧問(wèn)占比來(lái)看，中信建投、華泰證券、中信證券、廣發(fā)證券、中國(guó)銀河的占比約在30%左右。不難發(fā)現(xiàn)，頭部券商在投顧團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面同樣有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

從今年春季招聘的情況來(lái)看，也有不少券商營(yíng)業(yè)部“招兵買馬”，擴(kuò)充投資顧問(wèn)隊(duì)伍?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者了解到，目前不少券商的投顧人員由過(guò)去的傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人員轉(zhuǎn)化而來(lái)，其專業(yè)能力亟待提升。

除了投顧專業(yè)性之外，基金投顧業(yè)務(wù)還對(duì)券商投研和資產(chǎn)配置體系、中后臺(tái)技術(shù)支持提出更高要求。

申萬(wàn)宏源研究認(rèn)為，買方投顧模式下，對(duì)機(jī)構(gòu)的大類資產(chǎn)配置研究和產(chǎn)品采選能力提出更高的要求，投研部門的支持不可或缺;領(lǐng)先的中后臺(tái)部門能夠更大程度發(fā)揮對(duì)前臺(tái)的智力支持，利用數(shù)字化技術(shù)加強(qiáng)投顧流程在營(yíng)業(yè)部層面的標(biāo)準(zhǔn)化執(zhí)行，幫助投顧精準(zhǔn)理解并高效服務(wù)客戶，豐富在線產(chǎn)品體系。