少見!二輪問詢?nèi)杂?5個(gè)問題。

近日，資本邦了解到，先正達(dá)集團(tuán)股份有限公司(下稱“先正達(dá)”)回復(fù)科創(chuàng)板IPO二輪問詢。

先正達(dá)集團(tuán)是全球領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋植物保護(hù)、種子、作物營(yíng)養(yǎng)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，并從事現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)。

在科創(chuàng)板二輪問詢中，上交所主要就先正達(dá)控制權(quán)穩(wěn)定性、訴訟、經(jīng)營(yíng)資質(zhì)證書、商譽(yù)等25個(gè)問題進(jìn)行問詢。

上交所要求公司列表形式說明收購(gòu)瑞士先正達(dá)的債務(wù)經(jīng)重組后，發(fā)行人及其各級(jí)控股股東(含下屬公司)各自負(fù)擔(dān)的收購(gòu)債務(wù)的本息金額、還款期限、后續(xù)債務(wù)償還安排(包括續(xù)期)等情況，量化說明發(fā)行人及各級(jí)控股股東的財(cái)務(wù)狀況、是否具備償債能力，是否影響發(fā)行人控制權(quán)的穩(wěn)定性。

結(jié)合發(fā)行人負(fù)擔(dān)的收購(gòu)及經(jīng)營(yíng)性債務(wù)、發(fā)行人最近一年存在未彌補(bǔ)虧損等情況，說明相關(guān)債務(wù)是否對(duì)發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響。

先正達(dá)回復(fù)稱，債務(wù)重組后，發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率降至40.51%，低于行業(yè)可比公司平均水平。發(fā)行人將以本次發(fā)行上市的部分募集資金償還債務(wù)。同時(shí)，發(fā)行人將憑借進(jìn)一步全面整合后更優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和資產(chǎn)負(fù)債情況、利用更加豐富的融資渠道，根據(jù)其業(yè)務(wù)發(fā)展、資金規(guī)劃及融資成本開展債務(wù)融資以替換原有債務(wù)，進(jìn)一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和降低財(cái)務(wù)成本。目前，發(fā)行人下屬的瑞士先正達(dá)主體評(píng)級(jí)為BBB級(jí)(惠譽(yù))，中化化肥主體評(píng)級(jí)為AAA級(jí)(中誠(chéng)信國(guó)際)，具備靈活的海外融資能力。發(fā)行人具備充分的償債能力。中國(guó)化工的母公司中國(guó)中化實(shí)力雄厚，是全球規(guī)模最大的綜合性化工企業(yè)。經(jīng)初步測(cè)算，中國(guó)中化合并總資產(chǎn)超過14,000億元，總收入超過8,000億元，總利潤(rùn)超170億元。

中國(guó)中化下屬中化集團(tuán)及中國(guó)化工獲中國(guó)銀行、工商銀行等國(guó)有大型商業(yè)銀行合計(jì)超過10,000億元授信。中化集團(tuán)享有100億美元境外中期票據(jù)(MTN)額度及400億人民幣境內(nèi)公司債額度，中化集團(tuán)及中國(guó)化工享有中國(guó)銀行間市場(chǎng)債務(wù)融資工具(TDFI)等充足的各類債券發(fā)行額度，擁有靈活的境內(nèi)外融資渠道。中國(guó)化工和農(nóng)化公司主體評(píng)級(jí)分別為BBB級(jí)(標(biāo)普)和AAA級(jí)(東方金誠(chéng)，境內(nèi))，中化集團(tuán)子公司中化香港主體評(píng)級(jí)為A-級(jí)(標(biāo)普)，皆擁有良好的融資能力。另外，中國(guó)中化將對(duì)中化集團(tuán)及中國(guó)化工進(jìn)行綜合資金管理，對(duì)集團(tuán)內(nèi)子公司進(jìn)行統(tǒng)一資金調(diào)配，對(duì)于相關(guān)擬到期債務(wù)，將統(tǒng)籌考慮市場(chǎng)環(huán)境、融資成本及資金情況等因素于各項(xiàng)債務(wù)到期時(shí)安排以自有資金償付、進(jìn)行新的債務(wù)融資完成償付或與債權(quán)人協(xié)商續(xù)期。綜上所述，考慮到中國(guó)中化巨大的資產(chǎn)規(guī)模、穩(wěn)定的盈利水平和強(qiáng)勁的融資能力，發(fā)行人的各級(jí)控股股東具備充分的償債能力。

發(fā)行人是中國(guó)中化、中國(guó)化工及農(nóng)化公司具有重要戰(zhàn)略地位的子公司，保持對(duì)發(fā)行人的控股地位對(duì)中國(guó)中化、中國(guó)化工及農(nóng)化公司都具有重大戰(zhàn)略意義，目前不存在影響發(fā)行人控制權(quán)穩(wěn)定性的情形。

綜合考慮發(fā)行人承擔(dān)的收購(gòu)債務(wù)及經(jīng)營(yíng)性債務(wù)，發(fā)行人資產(chǎn)負(fù)債率、各項(xiàng)償債指標(biāo)均處于合理水平，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流也較為正常。最近一年存在未彌補(bǔ)虧損系因收購(gòu)形成債務(wù)報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)生了較大金額的財(cái)務(wù)費(fèi)用及少數(shù)股東損益所致，截至報(bào)告期末，先正達(dá)集團(tuán)已通過債務(wù)重組及償還的方式，在合并層面消除了本金金額合計(jì)為186億美元的借款及永續(xù)債，有效減少了其合并層面的債務(wù)負(fù)擔(dān)，亦將在未來有效提升其盈利能力。此外，發(fā)行人供應(yīng)商及客戶關(guān)系長(zhǎng)期且穩(wěn)定，對(duì)采購(gòu)付款及銷售收款均建立了良好的內(nèi)控制度和管理政策，公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控。此外，公司擁有良好的全球信用體系及穩(wěn)定的銀企關(guān)系，具備持續(xù)融資能力。因此，結(jié)合發(fā)行人負(fù)擔(dān)的收購(gòu)及經(jīng)營(yíng)性債務(wù)、發(fā)行人最近一年存在未彌補(bǔ)虧損等情況，相關(guān)債務(wù)不會(huì)對(duì)發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大不利影響，發(fā)行人具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。

同時(shí)要求發(fā)行人在招股說明書中披露了境外被調(diào)查、重大訴訟和仲裁案件、稅務(wù)爭(zhēng)議情況：瑞士先正達(dá)部分子公司與歐亞經(jīng)濟(jì)委員會(huì)達(dá)成的協(xié)議，先正達(dá)植保(美國(guó))收到了美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)關(guān)于是否在殺蟲劑銷售中通過與客戶獎(jiǎng)勵(lì)和綁定計(jì)劃有關(guān)的反競(jìng)爭(zhēng)行為調(diào)查的傳票，百草枯系列訴訟，Viptera系列訴訟，加拿大轉(zhuǎn)基因玉米種子集體訴訟，加拿大蜂農(nóng)集體訴訟，其他境外的反壟斷訴訟、經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織以及相關(guān)的產(chǎn)品責(zé)任指控及FMC仲裁案、PlantLabBV合同糾紛案、Roundup產(chǎn)品糾紛等案件，稅務(wù)爭(zhēng)議等。此外，發(fā)行人及子公司在境內(nèi)涉及1000萬以上的訴訟案件6起。

上交所要求先正達(dá)發(fā)行人列表說明上述調(diào)查、案件以及其他可能有重大影響的調(diào)查、案件對(duì)發(fā)行人具體影響的表現(xiàn)，并測(cè)算相關(guān)調(diào)查、案件對(duì)發(fā)行人的影響，是否對(duì)發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力有重大不利影響。

對(duì)此，先正達(dá)回復(fù)稱，針對(duì)發(fā)行人下屬子公司瑞士先正達(dá)向某些國(guó)家出口和銷售植物保護(hù)產(chǎn)品的調(diào)查，瑞士先正達(dá)于2019年與歐亞經(jīng)濟(jì)委員會(huì)(EurasianEconomicCommission)簽訂了承諾協(xié)議。該協(xié)議涉及對(duì)相關(guān)國(guó)家特定商品價(jià)格和銷量的限制。歐亞經(jīng)濟(jì)委員會(huì)成員國(guó)包含：俄羅斯、白俄羅斯、哈薩克斯坦、亞美尼亞、吉爾吉斯斯坦。自協(xié)議達(dá)成以來，瑞士先正達(dá)良好的遵守了協(xié)議內(nèi)的約定，不存在任何違反協(xié)議約定的情況。此外，上述協(xié)議僅限制瑞士先正達(dá)在上述國(guó)家對(duì)除草劑產(chǎn)品的進(jìn)口銷售，并未限制本地產(chǎn)品的銷售。自協(xié)議約定以來，瑞士先正達(dá)通過在上述國(guó)家委托本地第三方外協(xié)廠商生產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品，加大了本地產(chǎn)品銷售量。自協(xié)議簽訂以來，瑞士先正達(dá)除草劑產(chǎn)品在歐亞經(jīng)濟(jì)委員會(huì)的銷售額保持了良好的增勢(shì)。

發(fā)行人否認(rèn)有任何不當(dāng)行為，并正在配合調(diào)查。該調(diào)查仍在進(jìn)行中，截至目前，F(xiàn)TC尚未得出任何關(guān)于發(fā)行人從事任何不當(dāng)活動(dòng)的結(jié)論，也未在調(diào)查過程中對(duì)發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)施加任何禁止或限制。發(fā)行人的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)未受到該調(diào)查的影響。