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海底撈IPO背后:3年負(fù)債激增18倍 上月15店自查出問(wèn)題
來(lái)源:新京報(bào)參與互動(dòng) 2018-08-20 09:17:31

海底撈IPO在即?去年開(kāi)百店,上月15店自查出問(wèn)題

伴隨擴(kuò)張,流動(dòng)負(fù)債3年增超10億;賬面現(xiàn)金已從2016年的2.9億元降至2017年的-6020萬(wàn)元

繼海底撈全資子公司、火鍋料供應(yīng)商頤海國(guó)際上市后,近年頻頻遭遇衛(wèi)生問(wèn)題的海底撈也要上市了。

圖片來(lái)源:新京報(bào)

圖片來(lái)源:新京報(bào)

5月17日,海底撈國(guó)際控股在港交所遞交上市申請(qǐng),近日,海底撈被曝出,將于9月10日赴港上市。對(duì)此海底撈官方?jīng)]有回應(yīng)。

海底撈創(chuàng)始人暨董事長(zhǎng)張勇曾表示,不排斥上市,上市讓海底撈有了一層保護(hù),上市公司的地位和社會(huì)股東能幫助海底撈解決一些困難;上市還可以促進(jìn)公司正規(guī)化,也能讓海底撈更為“知名”和“成功”。

招股書(shū)顯示,海底撈2017年?duì)I收總額為106.37億元,溢利11.94億元,截至2017年底,餐廳數(shù)量達(dá)273家,計(jì)劃2018年開(kāi)設(shè)180-220家新餐廳。

不過(guò)伴隨著擴(kuò)張,其現(xiàn)金流不斷走低,海底撈的賬面現(xiàn)金已經(jīng)從2016年的2.9億元下降到2017年的-6020萬(wàn)元;其次是逐年增加的負(fù)債,海底撈的流動(dòng)負(fù)債已經(jīng)由2015年的6040萬(wàn)元增至2017年的11.56億元,招股書(shū)還顯示,海底撈本次募集資金的15%擬用于還貸。

8月17日下午,新京報(bào)記者按照海底撈工作人員的要求把采訪提綱發(fā)送至其指定郵箱,對(duì)方稱(chēng)會(huì)盡快回復(fù),截至定稿,記者沒(méi)有收到來(lái)自海底撈的回復(fù)。

海底撈還沒(méi)上市,創(chuàng)始人張勇已經(jīng)敲過(guò)鑼

5月17日,被傳沖刺IPO多年的海底撈終于在上市之路上邁出了實(shí)質(zhì)性的一步,其向港交所遞交了招股書(shū)。

在這份港股招股書(shū)上,我們得以更多地了解到海底撈的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù):2017年海底撈營(yíng)收總額為106.37億元,溢利11.94億元。2016年?duì)I收為78.08億元,溢利9.78億元。

這意味著,其2016年和2017年凈利率數(shù)據(jù)分別為12.52%和11.22%,2017年降低了一個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)悉,當(dāng)前火鍋行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,已成紅海市場(chǎng)。作為國(guó)內(nèi)另一家知名火鍋連鎖品牌,2014年呷哺呷哺率先登陸港股,在這一年,海底撈一直對(duì)上市的克制態(tài)度,開(kāi)始有了松動(dòng)的跡象。同時(shí),開(kāi)店節(jié)奏大大加快。

從公開(kāi)報(bào)道來(lái)看,海底撈近年對(duì)待上市的態(tài)度積極起來(lái)。根據(jù)新京報(bào)此前報(bào)道,海底撈創(chuàng)始人暨董事長(zhǎng)張勇曾公開(kāi)表示,不排斥上市,上市讓海底撈有了一層保護(hù),上市公司的地位和社會(huì)股東能幫助海底撈解決一些困難;上市還可以促進(jìn)公司正規(guī)化等。

雖然海底撈目前還沒(méi)能上市,但是張勇已經(jīng)有了敲鑼的經(jīng)驗(yàn)。2016年7月,海底撈全資子公司、火鍋料供應(yīng)商頤海國(guó)際成功在港上市,現(xiàn)在在網(wǎng)絡(luò)上還可以搜索到張勇的敲鑼照片。根據(jù)新京報(bào)此前報(bào)道,海底撈控股股東張勇夫婦持有頤海35.59%的股份,為頤海國(guó)際實(shí)際控制人;2013年-2017年,頤海國(guó)際超過(guò)50%的營(yíng)收均來(lái)自海底撈及其關(guān)聯(lián)公司。

去年一年擴(kuò)張近百家店,負(fù)債激增

連鎖火鍋第一股的呷哺呷哺2016年末的店鋪總數(shù)是637家。截至2017年末,呷哺呷哺共計(jì)738家店,一年擴(kuò)張百家店。此外,其2017年還推出副品牌“湊湊”。有分析稱(chēng),這劍指海底撈。

海底撈去年也在大擴(kuò)張,據(jù)悉,2017年新開(kāi)近百家店,其計(jì)劃2018年開(kāi)設(shè)180-220家新餐廳。海底撈還在走國(guó)際化擴(kuò)張路線。

迅猛擴(kuò)張下,海底撈的財(cái)務(wù)上也暗藏“隱憂”:比如不斷走低的現(xiàn)金流,海底撈的賬面現(xiàn)金已經(jīng)從2016年的2.9億元直線下降到2017年的-6020萬(wàn)元;其次是逐年增加的負(fù)債,海底撈的流動(dòng)負(fù)債已經(jīng)由2015年的6040萬(wàn)元增至2017年的11.56億元,招股書(shū)還顯示,海底撈本次募集資金的15%擬用于還貸。有分析認(rèn)為,海底撈的流動(dòng)比率連年不足1,表明其資本營(yíng)運(yùn)策略相對(duì)比較激進(jìn),短期償債能力不足。

根據(jù)新京報(bào)此前報(bào)道,分析人士表示,賬面現(xiàn)金為負(fù)的主要原因來(lái)自于海底撈在擴(kuò)張店面上投資過(guò)大,但海底撈本身經(jīng)營(yíng)層面表現(xiàn)不錯(cuò)。據(jù)招股書(shū),2017年每位顧客在海底撈的人均消費(fèi)為97.7元,翻臺(tái)率達(dá)到5次/天。

由于競(jìng)爭(zhēng)激烈,讓海底撈選擇盡快上市。對(duì)于海底撈本次選擇港股市場(chǎng)上市的原因,貴人資本總裁梁淵對(duì)新京報(bào)記者分析稱(chēng):“首先,港股市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻相對(duì)較低,只要符合條件,就可以上(據(jù)悉,在A股此前多家餐飲行業(yè)因?yàn)楦鞣N原因未被通過(guò)上市申請(qǐng)),無(wú)需長(zhǎng)時(shí)間排隊(duì)。第二點(diǎn)可能性,迫于投資人壓力,盡快兌現(xiàn)上市承諾。”

近日,有媒體報(bào)道稱(chēng)海底撈將于9月10日赴港上市。對(duì)于海底撈的上市時(shí)間,梁淵建議“遲上不如早上”,理由是“現(xiàn)在不確定因素太多,夜長(zhǎng)夢(mèng)多。”

上月15家門(mén)店自查發(fā)現(xiàn)食品安全問(wèn)題

關(guān)于海底撈上市的消息,早在2012年就曾傳出,根據(jù)媒體報(bào)道,2012年8月四川簡(jiǎn)陽(yáng)市政府公布過(guò)海底撈上市輔導(dǎo)計(jì)劃。上市路上,海底撈曾遭遇黑天鵝。

2017年8月,法制晚報(bào)報(bào)道稱(chēng),在海底撈北京太陽(yáng)宮店有工作人員用顧客吃火鍋使用的漏勺清理堵塞的垃圾雜物……在海底撈北京勁松店,后廚的水果房、洗碗間等各處均發(fā)現(xiàn)了老鼠的蹤跡……報(bào)道一經(jīng)發(fā)出,立刻引來(lái)各方關(guān)注。報(bào)道當(dāng)天,海底撈便發(fā)布了回復(fù)聲明,承認(rèn)錯(cuò)誤,立刻停業(yè)整改。

8月18日下午,記者以顧客的身份分別參觀了海底撈太陽(yáng)宮店和勁松店的后廚。據(jù)工作人員介紹,去年8月后廚衛(wèi)生問(wèn)題被曝光之后,兩家店均立即停業(yè)整頓,其中太陽(yáng)宮店停業(yè)1個(gè)多月,勁松店停業(yè)4個(gè)多月。

太陽(yáng)宮的工作人員表示,“重新開(kāi)業(yè)之后,客流量恢復(fù)到之前水平大概經(jīng)歷了兩個(gè)月。”

今年6月,海底撈勁松店再次被曝出衛(wèi)生問(wèn)題:消費(fèi)者在調(diào)料中發(fā)現(xiàn)蒼蠅,于是勁松店再次停業(yè)整頓。對(duì)于門(mén)店頻出安全問(wèn)題的原因,相關(guān)工作人員表示,“主要是夏天蚊蟲(chóng)較多,勁松店位于路邊,相對(duì)商場(chǎng)門(mén)店條件較差。”

海底撈的官網(wǎng)上,海底撈每個(gè)月都會(huì)發(fā)布食品安全檢查的處理公告,公告顯示,在2018年7月,有15家門(mén)店出現(xiàn)了食物過(guò)期、發(fā)現(xiàn)老鼠、工作人員操作不規(guī)范等各種問(wèn)題,問(wèn)題被檢查出來(lái)之后,涉事門(mén)店按照規(guī)章進(jìn)行了處罰和整改。

貴人資本總裁梁淵告訴新京報(bào)記者,除要面臨消費(fèi)者喜好變化外,食品安全衛(wèi)生問(wèn)題也將是一大挑戰(zhàn)。

■ 人物

張勇商業(yè)版圖已不局限于餐飲業(yè)

伴隨著上市的日子一天天臨近,海底撈的股權(quán)故事也引發(fā)了輿論的關(guān)注。

從招股書(shū)可知,海底撈的創(chuàng)始人為張勇、舒萍、施永宏、李海燕四人,同時(shí)張勇和舒萍為夫妻關(guān)系,施永宏和李海燕為夫妻關(guān)系。

根據(jù)新京報(bào)此前報(bào)道,1988年,張勇技校畢業(yè),被分到國(guó)營(yíng)四川拖拉機(jī)廠當(dāng)電焊工。不滿足于93.5元拖拉機(jī)廠月工資的他,總想著干點(diǎn)大事,卻又相繼在賭博撲克牌游戲機(jī)和倒賣(mài)汽油上栽了跟頭。1994年,這位出生在簡(jiǎn)陽(yáng)縣的年輕人召集三個(gè)死黨,湊了8000元,打了四張火鍋?zhàn)?,?chuàng)辦了海底撈餐飲股份有限公司。

對(duì)于近日網(wǎng)上盛傳的“張勇掀桌奪權(quán),兩位女創(chuàng)始人被迫退位”的故事,一位接近施永宏的人士告訴新京報(bào)記者“這太戲劇化了”,真相是“協(xié)商達(dá)成的”。在該人士眼中,施永宏是一個(gè)“特別和善的人,可以一起抽煙喝酒吃火鍋的人”,而張勇是一個(gè)“強(qiáng)勢(shì)、精明、洞悉人性的‘商人’。”

招股書(shū)顯示,張勇和舒萍夫婦目前直接持有海底撈33.5%的權(quán)益(張勇持有25.5%,舒萍持有8%),靜遠(yuǎn)投資持有海底撈50%的權(quán)益,同時(shí),張勇和舒萍夫婦持有靜遠(yuǎn)投資68%的權(quán)益(張勇持有52%,舒萍持有16%);施永宏和李海燕夫婦持有海底撈16%的權(quán)益(兩人分別持有8%),同時(shí),施永宏和李海燕夫婦持有靜遠(yuǎn)投資32%的權(quán)益(兩人分別持有16%)。

從股權(quán)分配來(lái)看,張勇的確為海底撈話語(yǔ)權(quán)最重的人。關(guān)于股權(quán)糾紛,根據(jù)媒體報(bào)道,施永宏當(dāng)時(shí)稱(chēng):“不同意能怎么辦,一直是他(張勇)說(shuō)了算……后來(lái)我想通了,股份雖然少了,賺錢(qián)卻多了,同時(shí)也清閑了。還有他是大股東,對(duì)公司就會(huì)更操心,公司會(huì)發(fā)展得更好。”

事實(shí)上,張勇的事業(yè)早已不局限于餐飲業(yè)。天眼查資料顯示,靜遠(yuǎn)投資成立于2009年,法人、董事長(zhǎng)、大股東均為張勇。靜遠(yuǎn)投資的經(jīng)營(yíng)范圍為農(nóng)業(yè)、貿(mào)易、房地產(chǎn)投資及相關(guān)業(yè)務(wù)咨詢(xún)、培訓(xùn)服務(wù)。

根據(jù)財(cái)經(jīng)天下周刊報(bào)道,張勇是云鋒股權(quán)投資中心、海悅投資、海景林羲域投資中心的間接出資人之一,這些公司的關(guān)聯(lián)方有騰訊商業(yè)、巨人網(wǎng)絡(luò)、科大訊飛、韓都衣舍等公司。

在2017年胡潤(rùn)百富榜榜單上,張勇和舒萍夫婦以50億元的財(cái)富排名第825位。

關(guān)鍵詞: 海底撈
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