今年以來，已有臺海核電、渤海租賃、金財互聯、赫美集團等多家公司的股東終止實施增持計劃。

從公告內容看，金融市場環(huán)境變化、融資渠道受限、資金不足、所需資金未籌措到位是終止增持的主要原因。

前有*ST雪萊宣布董事長增持公司股票后連續(xù)獲得兩個漲停，后有好想你拋出30億元巨額回購計劃，公司股價在兩天內上漲18%。

上市公司宣布股東增持或回購，無疑是給公司股價打了一劑“強心針”。然而，由于大手筆的增持計劃對股價有較大提振作用，在嚴監(jiān)管的背景下，不乏有些公司股東打出“忽悠式增持”。

近日，*ST赫美(赫美集團)發(fā)布消息稱，因未按規(guī)定履行增持承諾，公司董事長兼實控人王磊被通報批評。

《國際金融報》記者發(fā)現，近年來，類似赫美集團未能完成增持承諾的上市公司股東不在少數。這些公司股東有的拖延增持期限仍未能完成，有的甚至“一股不買”就終止增持。

王磊承諾未履行

具體來看，2018年2月7日，*ST赫美宣布，董事長王磊計劃增持公司股份，王磊承諾擬自2018年2月7日起的6個月內增持*ST赫美股份，增持金額2億元。

然而2018年8月8日、2018年12月6日及2019年2月28日，*ST赫美三次披露王磊延期增持的公告，分別將此次增持計劃延期至2018年12月6日、2019年3月6日及2020年3月5日。

2020年3月4日，*ST赫美披露王磊終止增持計劃的公告。彼時，公司稱，由于金融市場環(huán)境變化、融資渠道受限等客觀原因，導致完成本次增持計劃遇到困難，王磊決定終止履行未實施部分的增持計劃。

但王磊終止履行增持計劃的議案，直至2020年5月27日才經股東大會審議通過。

截至承諾期滿，王磊累計增持*ST赫美股份32.15萬股，金額合計為3631.51萬元，僅占增持計劃承諾金額的18.16%，王磊未按規(guī)定履行增持承諾。

深交所認為，王磊的上述行為違反了深交所的多條規(guī)定，并對王磊給予通報批評的處分。對于王磊上述違規(guī)行為及深交所給予的處分，深交所將記入上市公司誠信檔案，并向社會公開。

值得一提的是，王磊不僅沒有按照原先計劃的增持股份，還在2019年-2020年期間因貸款承擔連帶責任擔保被動減持了公司的股份。同時，公司控股股東漢橋機器廠也多次被動減持公司股份。

據悉，赫美集團定位于“國際品牌運營的服務商”，致力于服務中國年輕一代品質生活，主要業(yè)務為國際品牌服裝、鞋帽、箱包等產品的零售，公司運營的品牌既包含國際知名品牌MCM、FULAR、MSGM等，也包含公司自有品牌OBLU。

然而近年來，面臨著賣殼失敗、踩雷P2P、債務壓頂等問題，赫美集團已經連續(xù)三年扣非后歸母凈利潤虧損。尤其是2018年-2019年，赫美集團的凈利潤分別為-20億元、-24.48億元，兩年累計虧損高達45億元。

2020年第一季度，赫美集團實現營業(yè)收入7828萬元，同比下滑72.42%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-8543萬元，同比增長22.5%。

增持計劃屢屢爽約

赫美集團董事長的忽悠式增持并不少見。

2018年，A股的調整幅度不小，上證指數曾一度跌至2449.20點，不少上市公司的股價也是“跌跌不休”。為穩(wěn)定甚至提振公司股價，上市公司頻頻拋出股東增持計劃或是回購計劃，一時間掀起了扎堆承諾增持潮。

然而潮退后才知道誰在裸泳，一些上市公司按期完成了增持承諾，也有一些公司說話不算數，到期直接宣布終止增持計劃。

今年以來，已有臺海核電、渤海租賃、金財互聯、赫美集團等多家公司的股東終止實施增持計劃。

今年4月，臺海核電發(fā)布公告稱，收到公司控股股東臺海集團的書面通知，臺海集團決定終止繼續(xù)實施增持公司股份的計劃。截至公告日，臺海集團累計增持公司股票149萬股，占公司總股本比例0.1719%;累計增持金額2470.54萬元，占承諾增持計劃總額的 12.3527%。

臺海核電此前披露了關于控股股東計劃增持的公告，臺海集團擬自2018年5月30日起的12個月內擇機增持公司股票，承諾本次增持規(guī)模至少為2億元，擬增持本公司股份合計增持股份不超過公司總股本的2%。

需要指出的是，和赫美集團一樣，臺海核電的控股股東此前已延長了增持計劃時間，但最終仍未完成增持。臺海核電披露，由于經濟環(huán)境、融資環(huán)境等客觀情況發(fā)生了較大變化，臺海集團的股權結構也發(fā)生變化，決定延期履行增持計劃至2020年5月30日，其他承諾不變。

更有甚者，拋出增持計劃的上市公司股東在終止前一股也沒增持。

金財互聯公告顯示，基于對公司持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的信心以及對公司內在價值的認可，為了提升市場信心，實控人朱文明、第二大股東徐正軍計劃自2018年6月22日至2020年7月7日期間以自有資金及自籌資金增持公司股份，增持金額合計在8000萬元至10000萬元之間。

期間，朱文明增持了149.83萬股，合計增持金額為1264.92萬元，而徐正軍卻是一股未買。

嚴監(jiān)管“忽悠式增持”

從公告內容看，金融市場環(huán)境變化、融資渠道受限、資金不足、所需資金未籌措到位是終止增持的主要原因。此外，新冠肺炎疫情也成了終止增持的原因之一。

如臺海核電，其公告顯示，由于經濟環(huán)境、融資環(huán)境等客觀情況發(fā)生了較大變化，臺海集團的股權結構也發(fā)生變化，導致完成本次增持計劃遇到困難，加之新型冠狀病毒疫情影響，臺海集團未來完成本次增持計劃的不確定性增大。

天澤信息則指出，本次增持計劃披露后，增持義務人積極籌措資金，但增持股份所需資金未能全部籌措到位。

一位業(yè)內人士表示，不排除有些上市公司的股東、董監(jiān)高確實存在無法完成增持計劃的客觀原因。但是如果增持計劃不能實施，其后果和相應補償措施需要進行更加詳細的披露。

此前，滬深交易所對于增持計劃和股份回購預案的信息披露作出相關規(guī)定，支持具備條件的上市公司及其大股東、董監(jiān)高依法合規(guī)回購、增持股份的同時，也將嚴厲管控“忽悠式增持”、“忽悠式回購”行為。

2019年，加加食品、思維列控、迅游科技、凱恩股份等上市公司就出現了增持計劃無法兌現的情況。上述幾家企業(yè)在提出取消增持計劃后，很快收到了關注函。此外，粵泰股份還因為未能完成增持承諾收到了證監(jiān)會下發(fā)的監(jiān)管措施函。

一位資深券商人士對《國際金融報》記者表示，由于大手筆的增持計劃對股價有較大提振作用，在嚴監(jiān)管背景下，“忽悠式增持”仍時有出現。

該券商人士認為，監(jiān)管層應加強對上市公司及其重要股東增持計劃的監(jiān)管工作，一方面是要定期督促上市公司及其股東執(zhí)行股票回購與增持計劃，另一方面是要加大對未履行回購與增持計劃當事人的處罰力度，如要追究相應的責任，包括法律責任以及賠償投資者的責任，以此打擊“忽悠式增持”行為。