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2021半數(shù)基民虧損,2022該如何“買基”?
來源:第一財經(jīng) 2022-01-03 12:52:19

2022年如何買基金才能賺錢?

在經(jīng)歷了2021魔幻一年之后,要回答這個問題就顯得更不容易。

剛剛過去這一年,從年初被飯圈文化粉飾成“大型追星現(xiàn)場”為開端,到年中收益率下滑、頂流基金經(jīng)理爭相道歉,直到三季度末開始,隨著“喝酒吃藥”行情回歸,不少頂流基金經(jīng)理基金凈值有所反彈,基民緊張的心情才得以平緩。

到底有多少基民在去年真正賺到了錢?

天天基金網(wǎng)針對于基金投資者的一篇調(diào)查報告顯示,截至2021年12月28日,53%的基民收益率為負、35%的基民收益率在10%以內(nèi)、9%的基民收益率在10%~30%之間,只有2%的基民收益率超過了30%。

基金經(jīng)理被“神話”,頻現(xiàn)追星式“炒基”

還記得“坤坤勇敢飛,iKun永相隨”嗎?

2021年初,隨著以“茅臺”為代表的大盤股股價迅速拉升,神化了一批重倉“茅指數(shù)”的基金經(jīng)理,而基民和明星基金經(jīng)理的“熱戀期”,在春節(jié)前后達到頂峰。

2021年1月25日,張坤管理的易方達藍籌精選凈值一天暴漲5.05%,一舉將“藍籌”送上微博熱搜。

2020年四季度末,易方達藍籌精選混合投資股票的金額占基金總資產(chǎn)比例的91.12%,前十大重倉股分別為貴州茅臺(600519.SH)、美團-W(03690.HK)、洋河股份(002304.SZ)、騰訊控股(00700.HK)、五糧液(000858.SZ)、香港交易所(00388.HK)、瀘州老窖(000568.SZ)、??低暎?02415.SZ)、愛爾眼科(300015.SZ)、頤海國際(01579.HK)。

1月25日,上述前十大重倉股全線飄紅,其中貴州茅臺大漲4.57%,且盤中再創(chuàng)新高,洋河股份、騰訊控股、瀘州老窖漲幅均達10%,香港交易所上漲超8%。

和凈值一起水漲船高的張坤在粉絲中的地位。

“以前說起iKun我會想起蔡徐坤,現(xiàn)在我想起的是張坤”、“坤坤不老,藍籌到老”等飯圈式語錄在社交平臺中迅速病毒式傳播開來。

有人為張坤建立了粉絲后援會,截至1月26日晚已有超1萬名粉絲。張坤還擁有自己的微博超話“易方達張坤”,粉絲超4500人、閱讀量超751萬,并且活躍度很高。

將本應嚴肅、理性的基金投資演變成一次感性式的飯圈偶像狂歡,中國基金業(yè)協(xié)會看不下去了,3月3日,中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《關(guān)于公募基金行業(yè)投教宣傳工作的倡議》,嚴禁公募基金娛樂化,并著重指出:各機構(gòu)不得開展、參與娛樂性質(zhì)的相關(guān)活動。

小基金逆勢上位

隨著2021年以“寧組合”為代表的企業(yè)股價迅速崛起,疊加“茅指數(shù)”的跌落,此前被捧上神壇的“坤神”迅速變成基民口中的“張禿”,頂流基金經(jīng)理身體力行地體會到了水能載舟、亦能覆舟。

一些管理規(guī)模較小的基金經(jīng)理開始嶄露頭角。

2021年上半年的基金市場,呈現(xiàn)出明顯的小基金收益領(lǐng)先局面。

在上半年權(quán)益類基金產(chǎn)品收益率前十名中,有6只規(guī)模不足2億元。而前十名中,只有金鷹改革紅利混合這一只產(chǎn)品規(guī)模超過10億元(16.28億元)。

Wind數(shù)據(jù)顯示,2021上半年,77位頭部管理規(guī)模超200億元的權(quán)益基金經(jīng)理中,有26名沒有跑贏Wind全A指數(shù)收益率。11名基金經(jīng)理今年以來其代表作產(chǎn)品仍舊為負收益,收益范圍分布在-23%~-8%。

值得注意的是,管理規(guī)模越大的基金經(jīng)理,2021上半年似乎被市場摩擦得越狠。比如管理規(guī)模超500億的明星基金經(jīng)理中,張坤的易方達中小盤、董承非的興全新視野、蕭楠的易方達消費精選去年上半年為負收益率。

管理規(guī)模超300億的基金經(jīng)理中,楊浩的交易新生活力、李元博的富國創(chuàng)新科技A、王元春的易方達現(xiàn)代服務業(yè)、勞杰男的匯添富價值精選A、譚麗的嘉實新消費、梁浩的鵬華新興產(chǎn)業(yè),這些明星基金經(jīng)理的代表作產(chǎn)品去年上半年也沒賺到錢,收益率為負。

還有一批明星基金經(jīng)理,其代表作產(chǎn)品收益率在微盈的邊緣掙扎,比如劉彥春的景順長城鼎益、周蔚文的中歐新藍籌A、王健的中歐嘉澤、蔡向陽的華夏穩(wěn)盛。

申萬宏源研究所分析師譚潔蔓指出,單就2021上半年而言,管理規(guī)模在百億元以下的基金經(jīng)理,其收益率要優(yōu)于管理規(guī)模在百億元以上的基金經(jīng)理。

有人道歉,有人分紅

很多公募基金經(jīng)理在二季報中承認自己錯了。

2021年7月19日晚上,張坤在二季報中罕見的表示, “回首自己以往的判斷,發(fā)現(xiàn)有不少錯誤。我認為,對于未來5年行業(yè)競爭格局的判斷難度恐怕只增不減。綜合來看,如果正確,可能只獲得一個平庸的回報率,但一旦錯誤,卻面臨不小的損失。在這樣的賠率分布下,對于投資來說顯然是高難度動作。”

同一天,銀華基金經(jīng)理焦巍在清倉快遞行業(yè)龍頭股票后表示,“我們原來重倉這個行業(yè)龍頭的原因是基于其日常生活的黏性,以及用戶愿意為時間付費從而加強其行業(yè)護城河壁壘的判斷。事實證明我們的誤判很可能只是基于疫情期間的特殊情況。一季報之后,我們發(fā)現(xiàn)自己對需要基于信息優(yōu)勢的投資標的處于先天劣勢,因此本著亡羊補牢的態(tài)度予以了認錯回避。”

交銀施羅德新成長的基金經(jīng)理王崇更是在二季報中直言:“從二季度來看,基金組合整體表現(xiàn)不佳,組合內(nèi)個別重倉股跌幅較大,我們向基金份額持有人表示深深的歉意。

業(yè)績表現(xiàn)不佳,分紅成為了部分基金經(jīng)理的選擇。

Choice數(shù)據(jù)顯示,2021年以來,截至8月10日,周應波管理的中歐時代先鋒A(001938.OF),憑借37.06億元的分紅成為年內(nèi)“最慷慨”權(quán)益基金,年初至今,其分紅次數(shù)為2次;葛秋石管理的易方達價值精選(110009.OF),年內(nèi)共計4次分紅,分紅總額達26.51億元。

此外,黃興亮管理的萬家優(yōu)選(161903.SZ)、劉彥春管理的景順長城新興成長(260108.OF)分紅在20億元以上。其中萬家優(yōu)選分紅總額為20.93億元,而景順長城新興成長分紅總額達20.11億元。

張坤管理的易方達中小盤(110011.OF)同樣排名居前,單次分紅金額高達19.33億元;邱璟旻管理的廣發(fā)聚豐混合A(270005.OF)、傅友興掌管的廣發(fā)穩(wěn)健增長A(270002.OF)年內(nèi)分紅金額也分別達到17.76億元和15.37億元。

劉格崧掌舵的廣發(fā)小盤(162703.SZ)、朱少醒的代表基金富國天惠(161005.SZ)、蔡向陽的華夏回報混合A(002001.OF)也霸氣分紅超10億元。

恒天基金產(chǎn)品研究部負責人李洋對第一財經(jīng)記者表示,基金分紅是組合管理者對基金倉位進行管理的操作方法之一。假如基金管理人認為近期行情不樂觀,但又不能直接賣掉持倉股或大幅減倉,此時基金經(jīng)理將采用分紅的方式來降低基金成本,以減少股票下跌時基金虧損的幅度。

2022怎么投?機構(gòu):切忌追漲殺跌

從三季度末伊始,部分明星基金經(jīng)理產(chǎn)品凈值表現(xiàn)開始回暖。

包括劉格菘、謝治宇、喬遷、傅鵬博、周蔚文、朱少醒等一眾前三季度還是虧損的頂流基金經(jīng)理們,隨著四季度的一波漲幅,代表產(chǎn)品收益已扭虧為盈。

張坤旗下四只產(chǎn)品,2021年第四季度虧損敞口同樣大幅縮窄。

縱使去年四季度基金產(chǎn)品表現(xiàn)有所回暖,但縱觀全年,基金公司掙錢基民不賺錢的現(xiàn)象依然存在。根據(jù)天天基金網(wǎng)出具的調(diào)查報告顯示,高達53%的基民在2021年收益率為負。

基民怎樣才能避免損失?基金公司給出了解決措施:切忌追漲殺跌,長期持倉。

景順長城基金、富國基金、交銀施羅德基金三家權(quán)益類大型基金公司在2021年10月20日聯(lián)合發(fā)布了《公募權(quán)益類基金投資者盈利洞察報告》(下稱“報告”)。

在統(tǒng)計了129只主動權(quán)益類基金產(chǎn)品、4682萬客戶及5.65億筆交易數(shù)據(jù)后,報告從總體盈利情況、客戶投資行為以及基金的風險收益特征等維度進行了系統(tǒng)性梳理和分析。

報告數(shù)據(jù)顯示,持倉時間越長,投資者平均收益率水平越高,其中3個月的持倉時間可以說是一道“檻”。

其中,持倉時長小于3個月時,平均收益率為負,盈利客戶占比僅為39.10%;超過3個月時,盈利客戶占比大幅提升到63.72%,平均收益率也由負轉(zhuǎn)正。當持倉時長由3個月繼續(xù)提升時,隨著時間的累積,客戶的平均收益率愈發(fā)可觀,客戶盈利人數(shù)占比也呈現(xiàn)穩(wěn)步抬升態(tài)勢。

2021年12月22日,螞蟻基金聯(lián)合43家基金公司發(fā)布《2021基金經(jīng)理千次調(diào)研報告》。報告對1.2萬名基金投資者進行調(diào)研發(fā)現(xiàn),44%的受訪基民表示要通過中長期投資獲取未來20%以上的收益,追逐短期獲得較高收益的僅約25%。

同時,約35%的受訪基民反饋,過去持有一只基金的時間最長不超過6個月,約39%的基民持基時間超過了一年,這與基金經(jīng)理建議的持基時間時長至少1年還有一定距離。針對虧損,59%的虧損基民認為主要原因是整體市場走勢影響。此外,他們認為,基金經(jīng)理投資標的未選對、調(diào)倉不及時,未及時止盈、持有時間短、資產(chǎn)配置不均衡、 追漲殺跌、交易頻繁也是造成虧損的重要因素。

另外,基于近一年對百余位基金經(jīng)理進行的累計上千次調(diào)研,該報告結(jié)果顯示,75%的股票型基金經(jīng)理認為2022年A股市場會實現(xiàn)正收益,6成基金經(jīng)理預計收益區(qū)間會在0-10%。其中,科技、制造行業(yè)的表現(xiàn)最受期待。對此,基金經(jīng)理建議投資者應適當“降低收益預期”、“樹立中長期持有的心態(tài)”、“達到投資目標后可以適當止盈”、“均衡配置和定投”等。

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