近日，生態(tài)環(huán)境部、國家發(fā)改委等九部委聯(lián)合發(fā)布《氣候投融資試點(diǎn)工作方案》（下稱《工作方案》），正式啟動(dòng)氣候投融資試點(diǎn)。氣候投融資有哪些機(jī)會(huì)？存在哪些障礙？如何能順利實(shí)施，并與碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)相銜接？

26日，中國國際工程咨詢有限公司（下稱中咨公司）高級(jí)工程師張建紅在接受第一財(cái)經(jīng)記者專訪時(shí)表示，氣候投融資對我國實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)意義重大，應(yīng)對氣候變化領(lǐng)域的資金需求巨大，但目前地方氣候投融資體制機(jī)制尚不健全，需加快氣候投融資試點(diǎn)，分類施策，通過試點(diǎn)積累一批可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗(yàn)后再逐步推廣應(yīng)用。

中咨公司是國務(wù)院國資委管理的中央企業(yè)，是國內(nèi)規(guī)模最大的綜合性工程咨詢機(jī)構(gòu)之一 ，也是中央政府投資建設(shè)項(xiàng)目科學(xué)決策的重要咨詢服務(wù)單位。

氣候投融資需求旺盛

第一財(cái)經(jīng)：我國氣候投融資需求如何？氣候投融資有哪些機(jī)會(huì)？

張建紅：據(jù)國家應(yīng)對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心測算，為實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，到2060年我國新增應(yīng)對氣候變化領(lǐng)域的投資需求規(guī)模將達(dá)約139萬億元，年均約3.48萬億元。

據(jù)清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院（2020）測算，要實(shí)現(xiàn)2℃目標(biāo)導(dǎo)向轉(zhuǎn)型路徑，我國2020~2050年間總投資需求將達(dá)到127.24萬億人民幣，折算到2060年，年均約3.18萬億元?？梢姡覈鴼夂蛲度谫Y需求旺盛。

《工作方案》明確氣候投融資支持范圍包括減緩和適應(yīng)兩個(gè)方面。減緩氣候變化方面，包括調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，積極發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展非化石能源，實(shí)施節(jié)能降碳改造工程項(xiàng)目；開展碳捕集、利用與封存試點(diǎn)示范；控制工業(yè)、農(nóng)業(yè)、廢棄物處理等非能源活動(dòng)溫室氣體排放；增加森林、草原及其他碳匯等。

適應(yīng)氣候變化方面，包括提高農(nóng)業(yè)、水資源、林業(yè)和生態(tài)系統(tǒng)、海洋、氣象、防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)等重點(diǎn)領(lǐng)域適應(yīng)能力；加強(qiáng)適應(yīng)基礎(chǔ)能力建設(shè)，加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、提高科技能力等。這就意味著，在上述減緩和適應(yīng)方面，都屬于氣候投融資支持的范圍。

五大障礙亟待攻破

第一財(cái)經(jīng)：當(dāng)前，我國氣候投融資面臨著哪些障礙？

張建紅：有五大障礙：第一個(gè)障礙是氣候資金需求和供給矛盾突出，投融資缺口較大，且分布不平衡。據(jù)估算，2030年以后投融資缺口將大幅攀升。2030年前，年均缺口約0.54萬億元，而2030年后平均每年氣候投融資缺口約1.3萬億元以上。

另外，綠色金融支持的行業(yè)過于集中，供需存在錯(cuò)配。在投融資結(jié)構(gòu)方面，從2017年到2019年的數(shù)據(jù)來看，氣候投融資的信貸余額主要投向綠色交通運(yùn)輸項(xiàng)目（占比約44%）和可再生能源及清潔能源項(xiàng)目（占比約25%）。

從氣候融資需求來看，能源行業(yè)的需求量在幾大重點(diǎn)排放領(lǐng)域中最高，而建筑行業(yè)的總需求量次之，這表明氣候資金的投放并不能完全匹配全社會(huì)氣候融資需求。

金融工具也比較單一，尚無法滿足融資主體多樣性需求。目前，我國已形成多層次綠色金融產(chǎn)品和市場體系。截至2020年末，綠色貸款余額近12萬億元，存量規(guī)模世界第一；綠色債券存量8132億元，居世界第二。盡管如此，綠色信貸仍然是中國最主要的綠色金融工具，占比超過90%，其余金融工具發(fā)展規(guī)模有限，部分氣候投融資需求存在被抑制的風(fēng)險(xiǎn)。

氣候投融資對我國實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)意義重大。圖為貴州某鋼鐵廠。攝影/章軻

第二個(gè)障礙是缺少統(tǒng)一的氣候投融資標(biāo)準(zhǔn)。目前我國在氣候投融資方面尚未形成官方的或市場公認(rèn)的權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)。《氣候投融資項(xiàng)目分類指南》刪除了傳統(tǒng)能源清潔高效利用，但涉及天然氣的內(nèi)容，僅保留了交通領(lǐng)域的加氣站建設(shè)與運(yùn)營，并未被納入到“低碳能源”類別中；《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019年版）》相應(yīng)條目包含了核電裝備制造，但低碳能源類別并未納入核能。

第三個(gè)障礙是信息披露體系存在短板。目前，我國存在綠色信息披露強(qiáng)制性不足，披露標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)與監(jiān)管部門在信息披露的責(zé)權(quán)不夠清晰等問題。

第四個(gè)障礙是金融機(jī)構(gòu)環(huán)境、社會(huì)和治理(ESG)投資占比較低。由于氣候投融資項(xiàng)目具有正的外部性且并未實(shí)現(xiàn)內(nèi)部化，普遍存在前期投資規(guī)模大、投資收益率不高和投資回收期長的特點(diǎn)，這就導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)向氣候投融資項(xiàng)目提供融資的動(dòng)力明顯不足。據(jù)報(bào)道，加拿大、日本、歐洲在資產(chǎn)管理過程中采用ESG框架的比例大都在50%以上，而中國2019年基金管理機(jī)構(gòu)開展ESG投資實(shí)踐的比例僅為16%。

第五個(gè)障礙是能力建設(shè)不足。部分地區(qū)低碳管理體制建設(shè)相對滯后，目標(biāo)責(zé)任評價(jià)考核體系和統(tǒng)計(jì)體系尚不健全，缺乏相關(guān)專業(yè)人才，導(dǎo)致碳排放總量控制制度、碳金融等制度創(chuàng)新難以開展。金融機(jī)構(gòu)熟悉綠色金融、氣候投融資、ESG等相關(guān)政策和產(chǎn)品設(shè)計(jì)運(yùn)營的專業(yè)人才還比較缺乏，難以對氣候投融資提供有力保障。

完善體制機(jī)制分類施策

第一財(cái)經(jīng)：就上述障礙，你認(rèn)為未來應(yīng)如何進(jìn)一步完善氣候投融資？

張建紅：氣候投融資試點(diǎn)與綠色金融試點(diǎn)有很多相似之處，可以借鑒綠色金融試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，但由于氣候投融資缺乏必要的數(shù)據(jù)和分析基礎(chǔ)，且各地所面臨的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r與氣候風(fēng)險(xiǎn)不相同，因此需要因地制宜，分類施策，逐步完善。

在具體措施方面，我們建議由生態(tài)環(huán)境部牽頭，會(huì)同有關(guān)部門建立氣候投融資部際協(xié)調(diào)機(jī)制。各成員單位協(xié)同解決氣候投融資重大問題，研究制定相關(guān)配套措施，推動(dòng)各項(xiàng)工作有力有序有效實(shí)施。

還需要制定統(tǒng)一的氣候投融資標(biāo)準(zhǔn)。以低碳標(biāo)準(zhǔn)體系和綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系為基礎(chǔ)構(gòu)建氣候投融資標(biāo)準(zhǔn)體系，明確減緩氣候變化項(xiàng)目和適應(yīng)氣候變化項(xiàng)目氣候投融資項(xiàng)目的具體目錄。標(biāo)準(zhǔn)制定和項(xiàng)目認(rèn)定應(yīng)逐步與國際標(biāo)準(zhǔn)兼容。大力發(fā)展第三方評估認(rèn)證機(jī)構(gòu)，適當(dāng)引入國外第三方評估認(rèn)證機(jī)構(gòu)。

建立和優(yōu)化氣候信息披露、監(jiān)測、報(bào)告和核證體系，是氣候投融資發(fā)展的重要保障。氣候投融資重點(diǎn)關(guān)注融資項(xiàng)目的應(yīng)對氣候變化效益，只有項(xiàng)目應(yīng)對氣候變化效益明確，并且披露的相關(guān)信息明確、可測量、可核查，才符合氣候投融資的要求。因此，需加強(qiáng)氣候信息披露制度建設(shè)。

同時(shí)還需制定激勵(lì)引導(dǎo)政策。首先是財(cái)稅補(bǔ)貼激勵(lì)，地方政府可以通過稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼來定向支持金融機(jī)構(gòu)開展氣候投融資業(yè)務(wù)。通過監(jiān)管創(chuàng)新，鼓勵(lì)和支持金融機(jī)構(gòu)加大ESG應(yīng)用，積極開展氣候投融資業(yè)務(wù)。金融監(jiān)管部門應(yīng)實(shí)施便利化和靈活化監(jiān)管措施，優(yōu)化氣候投融資培育與發(fā)展的政策環(huán)境，如給予氣候信貸產(chǎn)品定向降準(zhǔn)、賦予氣候債券等產(chǎn)品優(yōu)先受償權(quán)。

建議借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)建立我國氣候投融資綜合信息平臺(tái)，一站式發(fā)布?xì)夂蛲度谫Y政策、各地氣候投融資項(xiàng)目庫、企業(yè)氣候信息披露、氣候投融資產(chǎn)品、第三方評估認(rèn)證資源等相關(guān)信息。該平臺(tái)可集合各方最前線的氣候投融資信息，支持氣候投融資相關(guān)技術(shù)、能力建設(shè)。