下游鋰電池市場(chǎng)需求正盛，嘉元科技(688388.SH)乘勝追擊，加碼產(chǎn)能擴(kuò)張。

定增預(yù)案顯示，嘉元科技擬向包括控股股東嘉元實(shí)業(yè)等在內(nèi)的不超過35名特定投資者，非公開發(fā)行股票募集資金不超過49億元，用于兩大產(chǎn)能擴(kuò)張項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，這已經(jīng)是嘉元科技自2019年7月以來的第二次再融資方案。2019年7月和今年2月，公司分別完成IPO和可轉(zhuǎn)債的發(fā)行。包括本次定增在內(nèi)，嘉元科技將累計(jì)募集資金77.73億元。

事實(shí)上，今年以來下游鋰電池終端市場(chǎng)需求旺盛，作為鋰電池原料中極薄銅箔供應(yīng)商的嘉元科技產(chǎn)銷兩旺，前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.87億元，同比增長(zhǎng)151.91%;凈利潤(rùn)3.94億元，同比增長(zhǎng)238.38%。

此次定增募投項(xiàng)目建設(shè)完畢后，嘉元科技將新增年產(chǎn)4.6萬(wàn)噸高性能鋰電銅箔生產(chǎn)線以及年產(chǎn)2萬(wàn)噸的高端電解銅箔生產(chǎn)線，以滿足市場(chǎng)需求。

擬定增49億為IPO募資規(guī)模3倍

在鋰電池負(fù)極材料和覆銅板的生產(chǎn)中，銅箔是重要原料之一。銅箔的厚度輕薄可以減輕鋰電池質(zhì)量，使得電阻減小，單位體積電池所包含的活性物質(zhì)量增加，從而實(shí)現(xiàn)同體積下電池容量增加。目前，鋰電銅箔已經(jīng)呈現(xiàn)出向更加薄化和高性能方向發(fā)展趨勢(shì)。

嘉元科技主營(yíng)為超薄鋰電銅箔和極薄鋰電銅箔，產(chǎn)品直接下游客戶主要為鋰離子電池廠商，終端主要應(yīng)用于新能源汽車動(dòng)力電池、儲(chǔ)能設(shè)備及電子產(chǎn)品等領(lǐng)域。

隨著高性能極薄鋰電銅箔市場(chǎng)需求不斷擴(kuò)大，嘉元科技啟動(dòng)了新一輪的再融資，為其產(chǎn)能擴(kuò)張積累資金基礎(chǔ)。

日前，嘉元科技披露定增預(yù)案，公司擬向包括控股股東嘉元實(shí)業(yè)等在內(nèi)的不超過35名特定投資者，非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過7025.75萬(wàn)股，募集資金總額不超過49億元，分別投入到高性能鋰電銅箔募集資金投資項(xiàng)目、江西嘉元科技有限公司年產(chǎn)2萬(wàn)噸電解銅箔項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，雖然赴科創(chuàng)板上市不久，但這已經(jīng)是嘉元科技兩年多時(shí)間內(nèi)第三次在A股進(jìn)行融資。

2019年7月，原為新三板掛牌公司的嘉元科技以28.26元/股的價(jià)格發(fā)行新股，募集資金16.33億元，并在科創(chuàng)板掛牌上市。上市剛滿一年，嘉元科技就拋出了可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案，并于今年2月份成功發(fā)行1240萬(wàn)張可轉(zhuǎn)債，募集資金總額12.4億元。

隨著本次定增方案的釋出，若頂額發(fā)行完成，嘉元科技將在三年時(shí)間內(nèi)累計(jì)融資77.73億元，且本次定增募資規(guī)模為其IPO募資規(guī)模的3倍。

截至今年9月末，嘉元科技的主要IPO項(xiàng)目中，5000噸/年新能源動(dòng)力電池用高性能銅箔技術(shù)改造項(xiàng)目已完成95.92%，年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸鋰電銅箔項(xiàng)目(寧德)已完成58.68%，IPO募投項(xiàng)目整體進(jìn)度為74.78%。

而公司可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目聚焦于技術(shù)升級(jí)類，截至今年9月末，可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目整體投資進(jìn)度為42.62%。

按照嘉元科技規(guī)劃，此次定增募投項(xiàng)目建設(shè)完畢后，公司將新增年產(chǎn)4.6萬(wàn)噸高性能鋰電銅箔生產(chǎn)線以及年產(chǎn)2萬(wàn)噸的高端電解銅箔生產(chǎn)線。

行業(yè)景氣度正盛業(yè)績(jī)大幅提升

嘉元科技目前是國(guó)際上極薄銅箔供應(yīng)量最大的廠家，與國(guó)內(nèi)眾多知名鋰電池生產(chǎn)龍頭企業(yè)建立了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，公司產(chǎn)品約占國(guó)內(nèi)鋰離子動(dòng)力電池用電解銅箔30%以上的市場(chǎng)份額，占國(guó)內(nèi)鋰電銅箔10%以上的市場(chǎng)份額，在國(guó)內(nèi)位居前三。

在市場(chǎng)供需的影響下，嘉元科技上市后的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也存在較大波動(dòng)。招股書披露，2016年至2018年，嘉元科技分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.19億元、5.66億元、11.53億元，歸母凈利潤(rùn)6252.98萬(wàn)元、8519.25萬(wàn)元、1.76億元。

2019年，嘉元科技上市，由于新建產(chǎn)能釋放以及獲得政府補(bǔ)助，公司當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.46億元、凈利潤(rùn)3.3億元，同比增長(zhǎng)25.38%、86.89%。

不過，去年疫情暴發(fā)后，市場(chǎng)需求下降，同時(shí)隨著各鋰電銅箔生產(chǎn)廠商新建產(chǎn)能逐步釋放，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，公司產(chǎn)品銷售價(jià)格及毛利率下降幅度較大，報(bào)告期內(nèi)嘉元科技營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比分別減少16.86%、43.46%至12.02億元、1.86億元。

而今年以來，隨著鋰電銅箔行業(yè)供需兩旺，前三季度，嘉元科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.87億元，同比增長(zhǎng)151.91%;凈利潤(rùn)3.94億元，同比增長(zhǎng)238.38%。

其中，三個(gè)季度的凈利潤(rùn)分別為1.11億元、1.34億元、1.5億元，同比增長(zhǎng)366.44%、294.26%、154.65%，雖然相較于此前兩年呈高速增長(zhǎng)趨勢(shì)，但增速已逐季放緩。

“一方面，三季度原輔材料價(jià)格略有上漲;另一方面，近期公司為各擴(kuò)建項(xiàng)目培養(yǎng)熟練操作人員，人工成本有所上升;此外，受錯(cuò)峰用電影響，公司降電限產(chǎn)，電費(fèi)支出有所上升。”嘉元科技表示。

而隨著產(chǎn)能不斷擴(kuò)充，以及債券的發(fā)行完成，今年以來嘉元科技的負(fù)債水平明顯攀升。截至9月末，嘉元科技總資產(chǎn)由上年末的29.41億元提升至53.32億元，負(fù)債率由上年末的10.56%提升至40.02%。期末公司貨幣資金14.49億元，負(fù)債總額21.34億元中，約一半為應(yīng)付債券。

此次嘉元科技也計(jì)劃使用4億元募資補(bǔ)充流動(dòng)資金，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

值得一提的是，相較于大手筆融資行為而言，上市后，2019年和2020年嘉元科技分別實(shí)施10派4.3元、2.5元的的分紅方案，現(xiàn)金分紅金額9927.67萬(wàn)元、5771.9萬(wàn)元，分別占公司凈利潤(rùn)的30.11%、30.96%，兩年合計(jì)分紅1.57億元。(長(zhǎng)江商報(bào)記者蔡嘉)