中國鋁業(yè)龍頭中國鋁業(yè)(601600.SH)迎來了近13年來的最好經(jīng)營時期。
今年上半年,中國鋁業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入超千億,同比增加近400億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)30.75億元,同比增長達(dá)85倍。
如此強(qiáng)勁增長,與鋁價上漲直接相關(guān)。今年上半年,氧化鋁價格整體呈現(xiàn)“N”型走勢,原鋁價格全球共振上漲。與此同時,公司產(chǎn)銷量也在增長。
與經(jīng)營業(yè)績大幅向好相對應(yīng)的是,公司債務(wù)規(guī)模相對縮減,財務(wù)費用減少。
中國鋁業(yè)的目標(biāo)是成長為具有全球競爭力的世界一流鋁業(yè)公司,為此,公司積極布局。今年上半年,公司還通過收購延伸產(chǎn)業(yè)鏈。
二級市場上,中國鋁業(yè)表現(xiàn)也較為出色。今年9月6日,公司股價最高為8.35元/股,年內(nèi)翻倍上漲。這一股價水平,創(chuàng)下近6年新高。
半年凈利創(chuàng)近13年新高
伴隨著市場調(diào)控及疫情影響下的國內(nèi)外市場供求關(guān)系變動,鋁價上漲,直接推動中國鋁業(yè)經(jīng)營業(yè)績大爆發(fā)。
半年報顯示,今年上半年,中國鋁業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入1207.36億元,首次突破千億,較去年同期的841.09億元增加366.27億元,增幅達(dá)43.55%。公司實現(xiàn)的凈利潤為30.75億元,去年同期僅為0.36億元,同比增加30.39億元,增幅高達(dá)8511%??鄢墙?jīng)常行損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)43.37億元,去年同期為虧損3.16億元,同比增加46.53億元。
2007年4月30日,中國鋁業(yè)登陸A股市場。上市第一年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入761.80億元、凈利潤116.09億元。此后,公司年度凈利潤均未超過百億。2007年上半年,公司實現(xiàn)的凈利潤為63.57億元。
實際上,中國鋁業(yè)的輝煌時期,是在2006年,也就是上市前一年,其在上半年及全年實現(xiàn)的凈利潤分別為67.44億元、127.14億元。
上市之后,受產(chǎn)能過剩等因素影響,公司凈利潤整體上呈現(xiàn)下滑態(tài)勢,期間間或出現(xiàn)虧損。
對比發(fā)現(xiàn),今年上半年,公司實現(xiàn)的凈利潤僅次于2007年,為2008年以來的新高。
中國鋁業(yè)主要產(chǎn)品為氧化鋁板塊及原鋁板塊(不考慮貿(mào)易、能源板塊),今年上半年,氧化鋁價格整體呈現(xiàn)“N”型走勢。在電解鋁價格不斷上漲的推動下,氧化鋁價格迎來上行趨勢。國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨均價為2,399元/噸,同比上漲2.9%。國際市場上,氧化鋁FOB價均價為288美元/噸,同比上漲9.09%。
原鋁方面,疫情緩和后海外需求的強(qiáng)勁復(fù)蘇引發(fā)鋁供應(yīng)階段性緊張,促發(fā)了倫敦鋁價上漲。同時,中國提出“雙碳”目標(biāo),激發(fā)了資本市場選擇鋁作為多頭配置品種,國內(nèi)外鋁價形成共振上漲的走勢。上半年,LME當(dāng)月期鋁和三月期鋁的平均價分別為2269美元/噸和2258美元/噸,同比分別上漲37.4%和39.0%。
與之對應(yīng)的是,中國鋁業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)量同比也有所增長。公司鋁土礦、氧化鋁、電解鋁、精細(xì)氧化鋁、炭素等主要產(chǎn)品產(chǎn)量同比分別增長34.9%、14.3%、5.5%、3.2%、18.7%。
產(chǎn)銷量與價格同增長,直接推動了中國鋁業(yè)經(jīng)營業(yè)績大幅增長。
分板塊看,氧化鋁板塊的營業(yè)收入為241.62億元,較去年同期的210.75億元增加30.87億元。稅前盈利13.76億元,較去年同期的4.36億元增加9.4億元。原鋁板塊的營業(yè)收入為325.64億元,較去年同期的228.89億元增加96.75億元,稅前盈利57.92億元,較去年同期的2.69億元增加55.23億元。
二級市場上,中國鋁業(yè)的價值被重估。今年初,公司股價為3.63元/股,市值約為618億元。到9月6日,股價最高位8.35元/股,市值約為1421億元,年內(nèi)增加約800億元。
值得一提的是,8.35元/股的股價,是中國鋁業(yè)近6年來的新高。此前的2015年7月2日,當(dāng)日股價最高為8.43元/股,此后,股價均未達(dá)到8.35元/股。
繼續(xù)降本增效財務(wù)費減1.92億
除了產(chǎn)銷量及價格比翼齊飛外,中國鋁業(yè)創(chuàng)造了近13年最好業(yè)績,與其自身繼續(xù)降本增效有關(guān)。
今年上半年,在營業(yè)收入增長超過40%的情況下,中國鋁業(yè)的銷售費用、管理費用分別為8.77億元、16.50億元,去年同期為7.35億元、12.35億元,同比增加1.42億元、4.15億元,增幅分別為19.32%、33.60%,均低于營業(yè)收入增速,尤其是銷售費用同比增速,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于營業(yè)收入增速。
管理費用出現(xiàn)較快增速,主要是列入管理費用中的“其他”項目增加1.73億元,管理人員薪酬增加近億元。
近年來,中國鋁業(yè)持續(xù)推進(jìn)降本增效措施,效果明顯。上半年,公司進(jìn)一步深化對標(biāo)管理,管控能力持續(xù)增強(qiáng),工藝技術(shù)指標(biāo)全面優(yōu)化氧化鋁、電解鋁和炭素勞動生產(chǎn)率同比分別提高25%、16%、20%,氧化鋁、電解鋁、炭素綜合產(chǎn)能利用率同比分別提高2.3、5.5、12.4個百分點。
公司稱,各項產(chǎn)品指標(biāo)均達(dá)到歷史最好水平,并處于行業(yè)領(lǐng)先地位。今年上半年,公司氧化鋁板塊稅前盈利同比增逾2倍,主要原因就是受氧化鋁產(chǎn)量上升及降本增效的雙重疊加影響。
與降本相關(guān)的是科技攻關(guān)。今年上半年,中國鋁業(yè)的研發(fā)費用為6.59億元,較去年同期的3.72億元增加2.87億元,增幅為77.15%。主要是對高端鋁合金、多品種氧化鋁及生產(chǎn)工藝改進(jìn)等研發(fā)投入增加。
公司稱,積極開展節(jié)能和電解危廢處置技術(shù)攻關(guān),著力解決“卡脖子”技術(shù)難題,確定了“雙碳”、危廢處理、高純材料等重點研發(fā)方向,啟動了21項科技攻關(guān)項目,初步建成卓越技術(shù)中心,實現(xiàn)了企業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)可視化展示和監(jiān)測。公司實現(xiàn)5N氧化鋁產(chǎn)業(yè)化和新能源車用氫氧化鋁進(jìn)口替代,手機(jī)用鋁材產(chǎn)品達(dá)到國內(nèi)先進(jìn)水平。
今年上半年,中國鋁業(yè)新增授權(quán)發(fā)明專利15件。
地處重資產(chǎn)行業(yè),財務(wù)安全譽為重要。今年上半年,中國鋁業(yè)的財務(wù)狀況也有明顯改善。
截至今年6月底,中國鋁業(yè)流動負(fù)債588.42億元,較上年末的626.27億元減少37.86億元,財務(wù)費用19.33億元,較去年同期的21.25億元減少1.92億元。資產(chǎn)負(fù)債率為60.87%,較上年末的63.48%下降2.61個百分點,資產(chǎn)負(fù)債率下降主要是公司償還了部分債務(wù)。(長江商報記者沈右榮)
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