當(dāng)人們還在唏噓亞馬遜退出中國市場的時(shí)候，大洋彼岸的貝索斯或許正笑得合不攏嘴。2020年的疫情促使了“宅經(jīng)濟(jì)”的爆發(fā)，欣起了全球線上購物的大浪潮。而這也讓作為全球的電商老大亞馬遜股價(jià)節(jié)節(jié)攀高，將貝索斯推上了世界首富的位置。

“風(fēng)來了豬也會(huì)飛”，借助亞馬遜的全球跨境平臺(tái)，中國的賣家們在亞馬遜平臺(tái)上也賺的盤滿缽滿。其中小家電作為平臺(tái)上熱門品類，全球零售額已超千億美金。而作為亞馬遜小家電的頭部賣家——VESYNC，在疫情期間把握住了“宅經(jīng)濟(jì)”的風(fēng)口，迎來訂單量暴增，2020年公司全年凈利潤暴增更是實(shí)現(xiàn)暴增7倍多。

乘風(fēng)小家電，VESYNC的股權(quán)激勵(lì)又有哪些亮點(diǎn)和不足?站在品牌出海風(fēng)口，VESYNC又是如何不斷加強(qiáng)公司內(nèi)部管理、完善長期激勵(lì)體系?

視角撥回到10年前，于2011年，公司的創(chuàng)始人楊琳創(chuàng)立Etekcity US并開始通過亞馬遜于線上銷售公司的產(chǎn)品，公司由此起家。經(jīng)過幾年的發(fā)展，逐漸成熟起來，為了業(yè)務(wù)擴(kuò)展，公司的經(jīng)營主體深圳晨北在2017年進(jìn)一步增資擴(kuò)股。正所謂上陣父子兵，此輪增資中得到了楊琳的父親楊毓正的大力支持，為深圳北辰注資近2,000萬元。

得到注資后的VESYNC開始對企業(yè)進(jìn)行調(diào)整。首先是業(yè)務(wù)上，公司不斷的強(qiáng)化供應(yīng)鏈優(yōu)勢，對產(chǎn)品質(zhì)量嚴(yán)格把控，公司因此而進(jìn)入亞馬遜的Vendor Central計(jì)劃，銷量進(jìn)一步增長，同時(shí)公司推出第一個(gè)智能小家電——智能空氣凈化器;其次在內(nèi)部管理上，公司成立VeSync研發(fā)團(tuán)隊(duì)，從原來的注重銷售向研發(fā)轉(zhuǎn)型，一步升級(jí)并擴(kuò)展產(chǎn)品組合，持續(xù)投資技術(shù)并致力將VeSync應(yīng)用程序發(fā)展為一個(gè)家庭物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。

2019年公司開始籌備上市，經(jīng)過一系列股權(quán)構(gòu)架調(diào)整，深圳晨北的股權(quán)由創(chuàng)始人楊琳成立的外商獨(dú)資企業(yè)(BVI)收購。公司不再由之前的創(chuàng)始股東直接持有，而是通過成立BVI公司間接持有公司的股份。

為什么赴港上市的大部分公司成立BVI來間接控制公司?艾德權(quán)程認(rèn)為，一是為了方便避稅，二是為了方便融資擇機(jī)上市，使境內(nèi)公司在國際金融中心上市成為可能。對于主營業(yè)務(wù)在國外的境內(nèi)公司，VESYNC的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整就值得很好的借鑒和運(yùn)用，無論避稅還是未來境外上市都是很好的選擇。

不過在VESYNC的整個(gè)股權(quán)結(jié)構(gòu)上，家族持股的份額明顯占比過高，未來公司的創(chuàng)始人家族或許可以將部分股權(quán)預(yù)留出來作為股權(quán)激勵(lì)的股權(quán)池。

VESYNC在搭建好清晰的股權(quán)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，公司還設(shè)立了股份獎(jiǎng)勵(lì)信托BOCT，并于2020年6月22日，合共52,631股獎(jiǎng)勵(lì)股份已發(fā)行及配發(fā)予BOCT，占緊隨資本化發(fā)行及全球發(fā)售完成后公司已發(fā)行股本總額的約3.7490%(假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使、且不計(jì)及根據(jù)購股權(quán)計(jì)劃項(xiàng)下可能授出的購股權(quán)獲行使而可能發(fā)行的股份)。

根據(jù)招股書披露的信息，VESYNC的上市前獎(jiǎng)勵(lì)股份合計(jì)授出總計(jì)10,000股獎(jiǎng)勵(lì)股份予附屬公司融易香港的董事江均秀女士，并且已于上市之前就一次性授出并歸屬。且自歸屬日期起，由董事會(huì)對首次公開發(fā)售前歸屬獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃施加為期五年的承諾期。

按目前超100億港元的市值計(jì)算，公司授出的獎(jiǎng)勵(lì)股份價(jià)值就超3億港元。然而，上市前公司除了對江均秀女士授出獎(jiǎng)勵(lì)股份之外，剩余的獎(jiǎng)勵(lì)股份則在上市后由董事會(huì)將根據(jù)規(guī)則酌情授出，這也就意味著目前幾乎沒有員工享受到獎(jiǎng)勵(lì)股份帶來的財(cái)富增長。

從過往許多其他公司制定的股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃來看，VESYNC的這次股份獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)力度明顯的有些弱。對于準(zhǔn)上市期的公司來說，股份獎(jiǎng)勵(lì)一方面是為了獎(jiǎng)勵(lì)過去為公司做出巨大貢獻(xiàn)的員工，做到不讓員工寒心;另一方面更重要的是實(shí)現(xiàn)員工與公司的利益一致性，再一次為公司重新出發(fā)帶來更大的活力與沖勁，幫助公司繼續(xù)做大做強(qiáng)。

不過好在VESYNC或許明白了制定長效激勵(lì)的重要性，公司在2020年12月1日重新采納了購股權(quán)計(jì)劃，旨在激勵(lì)為公司作出貢獻(xiàn)及持續(xù)努力提高集團(tuán)利益的合資格人士。于2021年5月14日，根據(jù)購股權(quán)計(jì)劃對部分董事及高管合計(jì)授出了5,100,000份購股權(quán)。

根據(jù)公告披露的信息，公司上市后授出的第一份購股權(quán)的行使價(jià)為12.88港元，較5月14日授出當(dāng)日的收盤價(jià)10.36港元溢價(jià)24.32%。艾德權(quán)程認(rèn)為VESYNC采取高溢價(jià)的方式，目的在于更好地激勵(lì)管理層，使其能夠持續(xù)的為公司做出更大的業(yè)績，為提高公司的股價(jià)帶來新的動(dòng)力。

總結(jié)

VESYNC的小家電產(chǎn)品在亞馬遜如今已是獨(dú)樹一幟，然而公司的股權(quán)激勵(lì)卻顯得稍有些不足。“做時(shí)間的朋友”是高瓴創(chuàng)始人張磊常掛在嘴邊的一句話。得到高瓴加持的VESYNC在股權(quán)激勵(lì)上或許正好可以借鑒這樣的理念。

作為一家面向全球買家的小家電企業(yè)，要想持續(xù)的創(chuàng)造更好的產(chǎn)品，不僅需要更優(yōu)秀的員工和更協(xié)調(diào)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，更需要緊密的供應(yīng)商關(guān)系。VESYNC尚需進(jìn)一步完善其股權(quán)激勵(lì)制度，通過股權(quán)激勵(lì)更好的聚集一群靠譜的人然后一起做靠譜的事，并始終堅(jiān)持長期主義，公司方能更好的放眼全球，取得更大的市場份額。