■本報(bào)記者 包興安

中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，境外機(jī)構(gòu)持倉(cāng)中國(guó)債券的規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，達(dá)16452.38億元。6月份凈增持346.19億元，為外資連續(xù)第7個(gè)月增持中國(guó)債券。同時(shí)，6月末，境外機(jī)構(gòu)在上海清算所持倉(cāng)3090.43億元中國(guó)債券，當(dāng)月凈增持400.82億元。這表明外資持續(xù)進(jìn)入中國(guó)債市的熱情不減，繼續(xù)大幅加倉(cāng)中國(guó)債券。

萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)劉哲對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，境外投資者持續(xù)增持中國(guó)債券有兩個(gè)背景，一是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)背景。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速穩(wěn)定發(fā)展已經(jīng)成為全球的第二大經(jīng)濟(jì)體，債券市場(chǎng)的發(fā)展與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密切相關(guān)，二者是相互促進(jìn)的;二是金融發(fā)展和金融開(kāi)放的背景。債券市場(chǎng)是金融發(fā)展程度的重要指標(biāo)，外資加大對(duì)中國(guó)國(guó)債的投資，主要是通過(guò)對(duì)債券的流動(dòng)性、收益的穩(wěn)定性，以及金融開(kāi)放后交易便利度等三個(gè)方面，進(jìn)行綜合判斷后的市場(chǎng)化決策，標(biāo)志著中國(guó)的金融市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)“高質(zhì)量發(fā)展”的新階段。隨著中國(guó)債券市場(chǎng)產(chǎn)品體系的不斷豐富、相關(guān)制度的不斷完善、投資者結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，將會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生更大的推動(dòng)作用，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

分析人士認(rèn)為，外資持續(xù)出手“買買買”，另一個(gè)原因是外國(guó)投資者進(jìn)入中國(guó)債券市場(chǎng)的通道不斷被擴(kuò)大，吸引外資源源不斷涌入。

今年4月1日起，中國(guó)債券被納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)，未來(lái)也有望納入富時(shí)世界國(guó)債指數(shù)，以及摩根大通旗下的全球新興市場(chǎng)多元化債券指數(shù)。富時(shí)羅素亞太區(qū)董事李戰(zhàn)鷹表示，富時(shí)羅素按慣例會(huì)在9月份進(jìn)行評(píng)估是否納入中國(guó)債券，結(jié)果有可能將在10月份正式公布。這表明，隨著我國(guó)債券逐步納入國(guó)際主流指數(shù)，境外投資者投資我國(guó)債券的需求會(huì)上升。

劉哲表示，外資配置比例的不斷提升，中國(guó)債券市場(chǎng)與全球市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性也會(huì)有所提升，這也就對(duì)債券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制提出了更高的要求。同時(shí)，中國(guó)債券市場(chǎng)的對(duì)沖工具還有進(jìn)一步提升的空間，有了充分的對(duì)沖工具，能夠更好地滿足外資對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)控制的需求，從而提升中國(guó)債券市場(chǎng)的吸引力。

業(yè)內(nèi)分析人士還認(rèn)為，利差因素也是影響外資投向的原因之一。今年以來(lái)，中外債券利差明顯擴(kuò)大，令中國(guó)債券的性價(jià)比凸顯。投資人開(kāi)始尋找中國(guó)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，不斷加倉(cāng)中國(guó)債券。

根據(jù)中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司的最新數(shù)據(jù)，7月4日10年期國(guó)債收益率為3.15%，比去年同期下降36.28個(gè)基點(diǎn)，繼續(xù)保持下降態(tài)勢(shì)。而在美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)，10年期國(guó)債收益率為1.956%，創(chuàng)2016年11月份以來(lái)的最低水平。在這種環(huán)境下，中國(guó)債券對(duì)外資的吸引力無(wú)疑會(huì)繼續(xù)增強(qiáng)。