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科創(chuàng)板機構(gòu)打新申購要趁早,信托公司出價最低,保險公司出價最高
來源:證券日報 2019-07-01 08:53:15

■本報記者 張歆

“科創(chuàng)板機構(gòu)打新申購要趁早,報價要有技巧。”有資深中介機構(gòu)人士對《證券日報》記者如此評價公告披露出來的科創(chuàng)板前三股的詢價過程。

截至6月30日晚間,科創(chuàng)板第一股華興源創(chuàng)和第二股睿創(chuàng)微納、第三股天準(zhǔn)科技的詢價結(jié)果先后出爐,而研究三家公司確定配售對象的自定義規(guī)則以及過程可以發(fā)現(xiàn)“手慢無”以及報價“需技巧”。

“研究科創(chuàng)板前幾家公司的詢價過程對于機構(gòu)投資者后續(xù)的網(wǎng)下申購十分具有借鑒意義。”上述中介機構(gòu)人士表示,目前接近2000只機構(gòu)產(chǎn)品選擇在網(wǎng)下申購,競爭激烈,機構(gòu)投資者申購和報價必須要快和準(zhǔn)。

6月25日晚間,華興源創(chuàng)發(fā)布首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市發(fā)行公告稱,發(fā)行人和保薦機構(gòu)(主承銷商)根據(jù)初步詢價情況,協(xié)商確定發(fā)行價格為24.26元/股。華興源創(chuàng)發(fā)行的初步詢價時間為6月21日-6月24日的9:30-15:00,實際上擬申購價格為26.81元/股,且申購數(shù)量等于400萬股的配售對象中,申購時間晚于6月24日09:50:38的配售對象全部被剔除。

事實上,前幾家發(fā)行的科創(chuàng)板企業(yè)都表示,高價剔除時,同一擬申購價格、同一擬申購數(shù)量,按申購時間由后到先進行剔除。

天準(zhǔn)科技昨日晚間發(fā)布的公告顯示,其將擬申購價格高于27.03元/股(不含27.03元/股)的配售對象全部剔除;擬申購價格為27.03元/股,且申購數(shù)量等于640萬股的配售對象中,申購時間晚于6月27日09:33:51的配售對象全部剔除。

此外,《證券日報》記者注意到,根據(jù)6月21日發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票發(fā)行與上市業(yè)務(wù)指南》指出,“新股初步詢價時間段為1天”,而除了華興源創(chuàng)以外,科創(chuàng)板第二股和第三股設(shè)定的詢價時間也確實為1天。

“華興源創(chuàng)的上市發(fā)行安排及初步詢價公告是在19日刊登的,早于上交所相關(guān)指南的發(fā)布時間,時間安排的特殊性或許與此有關(guān)。”上述中介機構(gòu)人士表示,對于科創(chuàng)板第一股,機構(gòu)們并沒有更多申購技巧,也確實需要較多的時間進行研判。

此外,《證券日報》記者注意到,目前機構(gòu)投資者在科創(chuàng)板新股申購中的報價差異較大。

具體而來,隨著科創(chuàng)板發(fā)行企業(yè)數(shù)量的增加,各類機構(gòu)投資者的分歧也顯示出來。在科創(chuàng)板第一股發(fā)行之際,各類機構(gòu)投資者的報價均值還算比較接近,但是第二股和第三股的情況有所變化。

在睿創(chuàng)微納的詢價和網(wǎng)下申購中,1904個配售對象符合《發(fā)行安排及初步詢價公告》規(guī)定的網(wǎng)下投資者的條件,但是報價區(qū)間為7.50元/股-25.50元/股,報價可謂懸殊。

睿創(chuàng)微納公告顯示,剔除無效報價和最高報價后,公募基金、社保基金、養(yǎng)老金的報價加權(quán)平均數(shù)為21.516元/股、保險公司為20.9244元/股、證券公司為20.5350元/股、信托公司為15.35元/股、合格境外機構(gòu)投資者資金為18.3425元/股。

也就是說,在睿創(chuàng)微納的詢價和網(wǎng)下申購中,信托公司出價最低,在華興源創(chuàng)詢價時情況也類似;合格境外機構(gòu)投資者資金報價也較低,均值低于最終發(fā)行價,與其在第一股詢價中報價均值最高的表現(xiàn)截然不同;公募基金報價最高,不過如果按照算術(shù)平均值計算,保險公司出價最高。

天準(zhǔn)科技的情況與睿創(chuàng)微納類似,保薦機構(gòu)(主承銷商)收到217家網(wǎng)下投資者管理的1872個配售對象的初步詢價報價信息,對應(yīng)的報價區(qū)間為15.00元/股-54.38元/股。

具體而言,剔除最高報價部分后,公募基金、社?;?、養(yǎng)老金整體的報價加權(quán)平均值最高,合格境外機構(gòu)投資者報價加權(quán)平均值最低,信托公司和證券公司報價的加權(quán)平均值也較低。

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