每經記者 楊建 每經編輯 謝欣
6月6日,A股三大股指全線走弱,滬指收盤下跌逾1%,日K線顯示“五連陰”,創(chuàng)業(yè)板指大跌逾2%,市場成交量繼續(xù)萎縮,兩市合計成交不足4000億元。
今年市場最為關注的題材——5G牌照終于在6月6日下發(fā),不過,當日5G概念板塊卻表現出“退潮”跡象,多只個股跌停。
《每日經濟新聞》記者梳理發(fā)現,實際上,從6月6日5G概念股的分化表現來看,不少真正受益的個股卻相當抗跌。對此,有私募表示,本次發(fā)牌時點提前,意味著5G網絡的建設節(jié)奏或加快,相關板塊炒作將從炒概念向重業(yè)績轉變。
A股走弱滬指現“五連陰”
A股三大股指在6月6日全線走弱。滬指收盤下跌1.17%,迎來自3288點調整以來的新低,日K線顯示“五連陰”。深成指下跌1.84%,日K線顯示為“六連陰”。創(chuàng)業(yè)板指則大跌2.42%,日K線顯示“六連陰”。市場成交量繼續(xù)萎縮,兩市合計成交僅有3866億元,券商等權重股一度護盤,題材股走低,尤其是5G概念股也出現大面積下跌。
從全天股指走勢來看,各大指數創(chuàng)出本輪調整以來的新低,并首次跌破5月6日至今的震蕩整理區(qū)間低點,表明市場從震蕩開始轉為偏弱格局運行,滬指2804點缺口在后市被封閉的概率開始增大。
對于后市,不少券商在中期策略報告中明確了觀點,從目前已發(fā)布的中期策略看,普遍預計下半年A股整體趨勢為震蕩上行,將從上半年的“快漲急跌”切換到下半年的“慢漲緩調”。
首創(chuàng)證券指出,在時間節(jié)奏上,三季度有望是迎來戰(zhàn)略反攻的時間點。隨著科創(chuàng)板正式開板,風險偏好將再度回升,市場有望在二季度中后期開啟預熱,在三季度達到階段性高點,四季度有所承壓。
國金證券中期策略指出,流動性與風險偏好環(huán)境決定了A股估值快速擴張的階段已經過去(一季度是A股估值擴張最佳窗口期),后續(xù)需要企業(yè)盈利跟上。在市場走勢研判方面,國金證券認為,A股年內第二次布局點在6月中下旬,相對看好三季度,四季度A股又將重新回到壓力軌道。
5G牌照概念股現“退潮”
從股市熱點來看,早在去年底市場炒作5G概念的時候,龍頭股東方通信就上漲了整整10倍。而在幾天之前,工信部放出風聲“5G牌照將于近期發(fā)布”之后,A股市場上的相關板塊就聞風而動,5G板塊指數已經連續(xù)上漲3個交易日,漲幅達4.73%。從個股表現看,華脈科技、欣天科技、銘普光磁等階段性漲幅皆在30%以上。但在6月6日早上開盤,5G板塊就低開低走,截至收盤,5G概念股中合計55只個股跌幅超7%,另外16只個股跌停,5G概念板塊出現分化跡象。
對此,有私募人士提醒,由于受當下市場環(huán)境制約,跟風炒作5G板塊也要謹慎,特別要預防相關板塊沖高回落。
西藏琳瑯投資的王琳告訴《每日經濟新聞》記者,就5G行業(yè)來說,市場和應用前景十分廣闊,但是5G行業(yè)個股前面經過反復炒作,目前已經在高位,可能隨著5G牌照發(fā)放會有一個沖高,但是市場在高位有見利好消息出貨的習慣,所以要介入5G個股最好還是等調整充分后再去為好。
久陽資產投資總監(jiān)劉心樹向記者表示,對于后市,5G題材股仍會被市場反復炒作,但是基于漲幅巨大等原因,題材類情緒化炒作的5G股票參與意義已不大,真正應選擇的是5G時代受益的頭部公司。
招商證券研報顯示,5G時代,隨著應用場景愈加豐富,如物聯網、無人駕駛、智慧城市等,移動終端將從手機端擴散到萬物互聯,有望拉動5G電子設備需求的新一輪爆發(fā)。中國作為全球5G潛在用戶最多、終端覆蓋面最廣的國家,中國5G商用將對整個產業(yè)鏈形成更大的拉動作用。據中國信通院測算,2020年,5G間接拉動GDP增長將超過4190億元;2025年,間接拉動的GDP將達到2.1萬億元;預計10年內,5G間接拉動GDP的年均復合增長率將達到24%。
明年將進入業(yè)績釋放期
在5G牌照下發(fā)的背景下,從A股市場來看,究竟誰能成為這個風口的新“顏值擔當”?北京星石投資告訴《每日經濟新聞》記者,5G牌照下發(fā),意味著運營商獲得提供5G服務的許可,中國的5G元年開啟。本次發(fā)牌時點提前,意味著5G網絡的建設節(jié)奏或加快,相關板塊有望從炒概念轉向炒業(yè)績。2020~2023年為中國5G投資高峰,而資本市場的投資將先于5G建設節(jié)奏。隨著牌照發(fā)放,預計2020年中,運營商能夠形成較大覆蓋面的商用能力,5G產業(yè)鏈相關板塊也將逐漸進入業(yè)績釋放期。
星石投資指出,新一輪大規(guī)模資本開支即將開啟。從3G和4G建設周期來看,5G相關產業(yè)鏈市場的爆發(fā)或持續(xù)到2023年??紤]到本次發(fā)牌時點提前,5G網絡建設節(jié)奏或加快。如今5G來臨,根據運營商的規(guī)劃,2019年用于5G的資本開支,預計在330億元左右,年內增加基站10萬座左右。商用牌照發(fā)放后,組網規(guī)模將迅速提升,意味著2020年資本開支有望大幅提升,預計將達到1350億元,對應的5G基站約50萬座。
招商證券研報顯示,隨著牌照發(fā)放,5G網絡建設逐步展開,網絡建設初期是“預商用到規(guī)模商用”的階段,受益于主設備更新換代,射頻器件和光模塊廠商有望率先受益。隨著5G建設逐步進入大規(guī)模建網階段,通信主設備商的業(yè)績將逐步釋放。
規(guī)模建網之后,預計2021年左右,隨著網絡基礎逐漸完善和用戶規(guī)模提升,基于5G網絡的垂直行業(yè)融合和信息應用服務將層出不窮,包括系統(tǒng)集成與行業(yè)解決方案、大數據應用、物聯網平臺與解決方案、增值業(yè)務等需求將規(guī)模放量,相應的技術供應商也有望持續(xù)受益,而運營商也將再度享受流量的持續(xù)爆發(fā)。
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2018-01-08 15:09:32