晶豐明源(688368.SH)意圖將上海芯飛股權(quán)盡數(shù)攬入麾下。
近日,晶豐明源公告稱,其擬以2.04億元現(xiàn)金收購上海芯飛半導(dǎo)體技術(shù)有限公司(以下簡稱“上海芯飛”)剩余49%股權(quán)。收購?fù)瓿珊?,上海芯飛將成為晶豐明源全資子公司。
長江商報(bào)記者注意到,此次交易上海芯飛采用收益法估值達(dá)4.17億元,增值率640.33%,估值較一年前公司收購時增長2.86億元,提升2.18倍。
上海芯飛業(yè)績增長迅速。2020年,其實(shí)現(xiàn)營收5284萬元,凈利潤331萬元,2021年上半年?duì)I收達(dá)9389萬元,凈利潤增至3077萬元。
晶豐明源表示,本次交易有利于增強(qiáng)公司與上海芯飛之間的業(yè)務(wù)、研發(fā)等方面的協(xié)同效用,進(jìn)一步深化公司在電源管理驅(qū)動芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的發(fā)展。
標(biāo)的估值一年提升2.18倍
資料顯示,上海芯飛主要核心團(tuán)隊(duì)胡小波等人持續(xù)專注于電源管理類芯片的設(shè)計(jì)、研發(fā)及銷售,在電源管理芯片領(lǐng)域經(jīng)營多年,積累了豐富的技術(shù)研發(fā)實(shí)力以及市場開拓資源。2020年5月,胡小波等深圳芯飛凌原股東設(shè)立上海芯飛,注冊資本1000萬元。上海芯飛設(shè)立后,購買了深圳芯飛凌與產(chǎn)品生產(chǎn)相關(guān)的專利技術(shù)、布圖設(shè)計(jì)、軟件著作權(quán)、生產(chǎn)相關(guān)的光刻板以及相關(guān)固定資產(chǎn)等資產(chǎn),深圳芯飛凌的主要人員加入上海芯飛,相關(guān)業(yè)務(wù)開展后續(xù)以上海芯飛為主。
2020年6月,晶豐明源以6630萬元收購上海芯飛51%股權(quán)。本次交易,上海芯飛估值達(dá)到1.31億元,增值率1208.39%。
近日,晶豐明源公告稱,擬以2.04億元現(xiàn)金收購上海芯飛剩余49%股權(quán)。此次收購以2021年6月30日為評估基準(zhǔn)日,上海芯飛納入評估范圍內(nèi)的所有者權(quán)益賬面值為5626.71萬元,采用收益法估值達(dá)4.17億元,增值額為3.6億元,增值率640.33%,1年估值增2.86億元,抬升2.18倍。
估值抬升的或緣于其業(yè)績持續(xù)增長。2020年,上海芯飛實(shí)現(xiàn)營收5284萬元,凈利潤331萬元,2021年上半年?duì)I收9389萬元,凈利潤3077萬元。
2021年上半年,半導(dǎo)體行業(yè)上游原材料供應(yīng)緊張,下游LED照明客戶端需求持續(xù)保持旺盛,產(chǎn)品出貨量增加;同時為了平衡產(chǎn)品成本的上漲,上海芯飛對產(chǎn)品價格同時做了調(diào)整,綜合毛利率由29%提升至46%。
根據(jù)晶豐明源預(yù)測,上海芯飛2021年下半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營收1.18億元、凈利潤4905.42萬元。
前三季度凈利潤增長1818.71%
公開資料顯示,晶豐明源是國內(nèi)領(lǐng)先的電源管理驅(qū)動類芯片設(shè)計(jì)企業(yè)之一,主營業(yè)務(wù)為模擬半導(dǎo)體電源管理類芯片的設(shè)計(jì)、研發(fā)與銷售。
近年來,我國集成電路設(shè)計(jì)行業(yè)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢。受益于此,晶豐明源2021前三季度產(chǎn)品整體銷量由38.5億顆增加至58.54億顆,較去年同期增長52.06%。
與此同時,由于上游原材料價格提升,為了平衡產(chǎn)品成本與客戶需求等因素,公司對產(chǎn)品價格進(jìn)行了調(diào)整,單價提升帶動產(chǎn)品綜合毛利率由上年同期25.23%增加至48.85%,增加23.62個百分點(diǎn)。
由于行業(yè)上游產(chǎn)能供應(yīng)仍處于緊張狀態(tài)且短期內(nèi)暫未出現(xiàn)緩解現(xiàn)象,晶豐明源也對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化,提高了智能LED照明驅(qū)動芯片的交付優(yōu)先級,公司智能LED電源驅(qū)動芯片占整體銷售比例由上年同期末的36.76%增加至45.17%。
除此之外,公司持續(xù)加碼研發(fā),通過股權(quán)激勵等方案匯聚了優(yōu)質(zhì)研發(fā)專家,2021第三季度研發(fā)投入8509萬元同比增長246.2%。
2021年前三季度,晶豐明源累計(jì)實(shí)現(xiàn)營收18.25億元,同比增長158.16%;凈利潤5.73億元,同比增長1818.71%。其中,第三季度凈利潤達(dá)2.38億元,同比增長1062.7%。
天風(fēng)證券認(rèn)為,憑借“規(guī)模優(yōu)勢+技術(shù)升級”筑起基于成本的護(hù)城河,公司在智能LED早早布局發(fā)展藍(lán)圖,在智能家居概念發(fā)酵下,通過“多品類+廣布局”占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢;模擬芯片下游應(yīng)用豐富,市場和需求穩(wěn)定增長。(長江商報(bào)記者汪靜)
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