整體來看，主動出擊調(diào)研的險企中，大型上市險企及中型險企較多

■本報記者 蘇向杲

保險資金由于資金量大、久期長等特性，備受二級市場關(guān)注。從險資對上市公司股票最新的調(diào)研情況來看，進入5月份以來，大盤持續(xù)震蕩，保險機構(gòu)對上市公司調(diào)研熱情也似乎受到影響，調(diào)研數(shù)量出現(xiàn)環(huán)比下降。

據(jù)《證券日報》記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)梳理顯示，5月1日至5月20日，共有30家險企調(diào)研了68家上市公司，較4月份同期的104家上市公司環(huán)比下滑35%。

從被調(diào)研的公司來看，?？低暸c立訊精密被調(diào)研的次數(shù)最多，分別被調(diào)研8次和7次。截至昨日收盤，?？低晥笫?6.99元，股價下跌3.68%;立訊精密報收20元，下跌6.72%。此外，中嘉博創(chuàng)、長盈精密等也是今年5月份以來險企調(diào)研較多的上市公司。

對于險資投資偏好，一家險企投資部門相關(guān)負責人對《證券日報》記者表示，在二級市場上，公司仍將堅持價值投資理念，投資市場上估值合理、長期回報穩(wěn)定、符合國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級趨勢的優(yōu)質(zhì)上市公司。

大中型險企主動出擊

整體來看，主動出擊調(diào)研的險企中，大型上市險企及中型險企較多，比如中再保險、中華聯(lián)合、中國太保、中國太平、中國人壽、中國平安、陽光保險、華夏人壽、前海人壽等。

從被調(diào)研的上市公司來看，除海康威視、立訊精密、中嘉博創(chuàng)、長盈精密等，險企還調(diào)研了九洲藥業(yè)、吉比特、中國出版、工業(yè)富聯(lián)、華致酒行、光弘科技、開立醫(yī)療等公司。

值得一提的是，海康威視被中國平安、國華人壽、平安人壽、紫金財險、中國太保、中國人保、永誠財險、北大方正等8家險企調(diào)研;立訊精密被中華財險、中國太保、國壽養(yǎng)老、前海人壽、平安養(yǎng)老、國華人壽、東吳人壽等7家險企調(diào)研，這兩家上市公司成為5月份險資調(diào)研的熱門公司。

實際上，險資投資偏向業(yè)績穩(wěn)健的公司。國金證券此前研報表示，保險機構(gòu)持股風格以主板為主，重倉“金融、地產(chǎn)、消費”，偏好“流動性好、股息率高、盈利能力強”的個股，一季報數(shù)據(jù)也展現(xiàn)了這一投資偏好。

上述險企投資部門相關(guān)負責人也表示，目前國內(nèi)經(jīng)濟增速換擋，從高速發(fā)展階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。順應(yīng)于此，資本市場也經(jīng)歷了轉(zhuǎn)型升級，從單純看利潤增速、估值大幅波動的高波動市場轉(zhuǎn)型為看重企業(yè)盈利質(zhì)量、估值體系回歸合理的企業(yè)。隨著經(jīng)濟轉(zhuǎn)型扎實推進，聚集了中國大部分優(yōu)秀企業(yè)的資本市場未來將給投資者提供穩(wěn)定且高于宏觀經(jīng)濟增速的可觀回報。

險資權(quán)益類投資

占比有望提升

銀保監(jiān)會官網(wǎng)公示的數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，保險資金運用余額為17.06萬億元，其中，股票和證券投資基金余額為2.11萬億元，占比為12.39%。

雖然今年一季度末險資權(quán)益類投資占比險資總規(guī)模的比值未超過15%，但由于險資的絕對體量較大，險資的一舉一動也備受二級市場關(guān)注。此外，單從保險機構(gòu)的角度來看，權(quán)益類市場收益也對保險公司的凈利潤影響較大。

比如，受益于2019年一季度資本市場顯著回暖，上市險企凈利潤同比大增。A股五大上市險企發(fā)布的2019年一季報數(shù)據(jù)顯示，中國人壽、中國人保、中國平安、中國太保、新華保險共計實現(xiàn)凈利潤862.84億元，較去年同期的508.30億元同比大增70%。

從監(jiān)管對險資入市的態(tài)度來看，今年3月11日，銀保監(jiān)會副主席周亮表示，監(jiān)管部門總體鼓勵和支持險資作為長期資金入市，支持資本市場的發(fā)展。周亮還表示，資本市場牽一發(fā)而動全身，保險資金具有長期資金功能，所以總體是鼓勵和支持的，但險資對于所投資的行業(yè)和具體能投多少(規(guī)模)，還要考慮行業(yè)結(jié)構(gòu)布局等問題。

而在去年的10月份，國務(wù)院副總理劉鶴在回答政府促進股市健康發(fā)展的新舉措時表示，“在鼓勵市場長期資金來源方面，將加大保險資金財務(wù)性和戰(zhàn)略性投資優(yōu)質(zhì)上市公司力度，壯大機構(gòu)投資者力量，鞏固市場長期投資的基礎(chǔ)。”

去年10月份，中國銀保監(jiān)會主席郭樹清也表示，將充分發(fā)揮保險資金長期穩(wěn)健的投資優(yōu)勢，加大保險資金財務(wù)性和戰(zhàn)略性投資優(yōu)質(zhì)上市公司力度。允許保險資金設(shè)立專項產(chǎn)品參與化解上市公司股票質(zhì)押流動性風險，不納入權(quán)益投資比例監(jiān)管。

去年10月25日，銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立專項產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》，允許保險資管公司設(shè)立專項產(chǎn)品，向有前景、有市場、技術(shù)有優(yōu)勢但暫時出現(xiàn)流動性困難的優(yōu)質(zhì)上市公司和民營企業(yè)提供融資支持。

在一系列監(jiān)管松綁險資入市的信號背后，近期也有媒體報道，銀保監(jiān)會目前正在積極研究修訂保險資金投資權(quán)益類資產(chǎn)比例上限。

(策劃 蘇向杲)