中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京3月6日訊 (記者 李榮 康博) 今年以來(lái)股市強(qiáng)勢(shì)反彈，與之相比債市就相對(duì)黯淡許多，在股債蹺蹺板的影響下，權(quán)益類基金與債券型基金的收益也拉開(kāi)了差距，Wind數(shù)據(jù)顯示，2月份債基最高漲幅為13.24%，而權(quán)益類基金中漲幅超過(guò)20%的則比比皆是。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者注意到，債券型基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的主要集中在純債型基金，長(zhǎng)信基金旗下就有5只(各類份額分開(kāi)計(jì)算)債基2月份跌幅超過(guò)4%，分別是胡瓊予管理的長(zhǎng)信金葵純債一年定開(kāi)債券A/C，陸瑩管理的長(zhǎng)信穩(wěn)健純債債券A/C、長(zhǎng)信穩(wěn)鑫三個(gè)月定開(kāi)債發(fā)起式。

純債基金2月跌幅靠前 長(zhǎng)信基金5只債基跌超4%

2019年以來(lái)，A股市場(chǎng)一改去年頹勢(shì)，開(kāi)啟上漲行情，受益于此，在剛剛過(guò)去的2月份，權(quán)益類基金也終于揚(yáng)眉吐氣，賺錢效益顯著提升。與此同時(shí)，受股債蹺蹺板影響，債券型基金則相對(duì)黯淡許多，雖然仍有八成債基2月取得正收益，但債基平均收益率比權(quán)益類基金低很多，2月份債基最高漲幅為13.24%，而權(quán)益類基金中漲幅超過(guò)20%的比比皆是。

Wind數(shù)據(jù)顯示，債券型基金在2月份出現(xiàn)虧損的共有300多只產(chǎn)品(各類份額分開(kāi)計(jì)算)，跌幅靠前的產(chǎn)品主要集中在純債基金。根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，長(zhǎng)信基金旗下有5只債基跌幅超過(guò)4%，其中，4只純債基金占據(jù)2月債券型基金跌幅榜前4名。

長(zhǎng)信金葵純債一年定開(kāi)債券A(002254)以5.47%的跌幅排在2月債券型基金跌幅榜首位，該基金成立于2016年1月27日，截至今年2月28日收盤(pán)，該基金成立以來(lái)的累計(jì)收益為15.84%，其累計(jì)單位凈值為1.1584元。

從凈值走勢(shì)來(lái)看，長(zhǎng)信金葵純債一年定開(kāi)債券A的凈值增長(zhǎng)期主要集中在2016年股市熔斷時(shí)期及2018年股市多邊下行期，而2017年藍(lán)籌行情爆發(fā)時(shí)該基金則走勢(shì)低迷，這也充分體現(xiàn)出股債蹺蹺板效應(yīng)。雖然從階段漲幅來(lái)看，該基金近3年以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)都還不錯(cuò)，但其累計(jì)單位凈值最高時(shí)也僅有1.1608元。

長(zhǎng)信金葵純債一年定開(kāi)債券A在成立之時(shí)的基金規(guī)模為7.09億元，在成立后的1年時(shí)間內(nèi)該基金規(guī)模始終維持在7億元左右。但2017年初該基金規(guī)模突然縮水七成至2.10億元，此后其規(guī)模便一蹶不振，始終在2億元上下震蕩。天天基金網(wǎng)顯示，該基金規(guī)模最新披露日期為2019年2月22日，其基金規(guī)模僅余1.73億元。

從長(zhǎng)信金葵純債一年定開(kāi)債券A的持有人結(jié)構(gòu)來(lái)看，近年來(lái)機(jī)構(gòu)持有比例不斷提升，2016年末、2017年上半年末、2017年末及2018年上半年末，該基金的機(jī)構(gòu)持有比例分別為42.34%、71.45%、71.45%、90.33%。

作為純債產(chǎn)品，在去年四季度，長(zhǎng)信金葵純債一年定開(kāi)債券A主要配置了18國(guó)開(kāi)、15德宏債、16曲文、16中材01、16浙交01，其前五債券持倉(cāng)占比合計(jì)為42.76%。該基金年初公布的四季報(bào)顯示，展望后市，工業(yè)品通縮預(yù)期，疊加經(jīng)濟(jì)下行壓力較大背景下，預(yù)計(jì)今年財(cái)政發(fā)力，寬貨幣寬信用格局不變，合理充裕的流動(dòng)性至少持續(xù)兩個(gè)季度。預(yù)計(jì)今年貨幣政策大部分時(shí)間會(huì)繼續(xù)表現(xiàn)為邊際寬松，直至經(jīng)濟(jì)有明顯企穩(wěn)回升。目前的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于：前期漲幅已經(jīng)很大，機(jī)構(gòu)有止盈動(dòng)力;市場(chǎng)對(duì)后期基本面一致預(yù)期太強(qiáng);地方債供給放量擾動(dòng)配置情緒。中期需要緊密跟蹤各項(xiàng)指標(biāo)，觀察政策刺激效果和央行操作的邊際變化。

長(zhǎng)信金葵純債一年定開(kāi)債券C份額在2月份也下跌超過(guò)5.17%，而長(zhǎng)信穩(wěn)健純債債券A/E分別下跌4.83%、4.82%，長(zhǎng)信穩(wěn)鑫三個(gè)月定期開(kāi)放債券型發(fā)起下跌4.23%;截至2月28日收盤(pán)，上述基金的累計(jì)單位凈值分別為1.1453元、1.0969元、1.0977元、1.0679元。

長(zhǎng)信基金成立16年規(guī)模掉隊(duì) ”一拖多”女將業(yè)績(jī)摔跤

長(zhǎng)信金葵純債一年定開(kāi)債券A/C目前由基金經(jīng)理胡瓊予掌舵，胡瓊予自2018年7月10日起獨(dú)立管理該基金，至今238天的時(shí)間里，其任職回報(bào)為7.48%。胡瓊予2013年加入長(zhǎng)信基金管理有限責(zé)任公司，曾任高級(jí)債券交易員、投資經(jīng)理助理和基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理。

值得注意的是，胡瓊予任職起始日期為2018年6月1日，至今累計(jì)任職時(shí)間僅有277天。然而，胡瓊予剛一上任，便直接管理了長(zhǎng)信富安純債一年定開(kāi)債A/C、長(zhǎng)信利眾債券(LOF)A/C、長(zhǎng)信金葵純債一年定開(kāi)債券A/C、長(zhǎng)信純債一年定開(kāi)債A/C這4只基金(各類份額合并計(jì)算)，2018年12月4日，長(zhǎng)信穩(wěn)裕三個(gè)月定開(kāi)債也交由胡瓊予管理，目前胡瓊予共管理上述5只債基。

不過(guò)，得益于去年債市的亮眼表現(xiàn)，胡瓊予雖為“新任小將”，但其任職回報(bào)也均為正。不過(guò)，今年來(lái)股市走強(qiáng)導(dǎo)致債市面臨挑戰(zhàn)，任職僅半年多的胡瓊予在此輪債市回調(diào)面前顯得有些力不從心。WInd數(shù)據(jù)顯示，除了長(zhǎng)信金葵純債一年定開(kāi)債券A/C在2月份債基中墊底以外，胡瓊予所管理的另外4只債基漲幅也均不足1%。

長(zhǎng)信基金旗下另外3只2月份跌幅超4%的債基均出自基金經(jīng)理陸瑩之手。陸瑩自2017年1月23日起開(kāi)始管理長(zhǎng)信穩(wěn)健純債債券A，至今2年又41天的時(shí)間里其任職回報(bào)為9.46%;2018年1月19日長(zhǎng)信穩(wěn)鑫三個(gè)月定開(kāi)債發(fā)起式成立至今一直由陸瑩管理，期間其任職回報(bào)為6.75%;2018年5月30日長(zhǎng)信穩(wěn)健純債債券E成立后也交由陸瑩掌舵至今，其任職回報(bào)為5.04%。

陸瑩2010年7月加入長(zhǎng)信基金管理有限責(zé)任公司，曾任基金事務(wù)部基金會(huì)計(jì)，交易管理部債券交易員、交易主管，債券交易部副總監(jiān)、總監(jiān)。陸瑩任職起始日期為2016年12月29日，累計(jì)任職時(shí)間為2年又66天。陸瑩目前共管理著7只債基。

長(zhǎng)信基金成立于2003年5月9日，至今成立已接近16年，但是目前其管理規(guī)模卻僅有358.24億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于與其同年成立的廣發(fā)基金、景順長(zhǎng)城基金、諾安基金，這三家公司的管理規(guī)模分別為4625.15億元、1458.09億元、1091.60億元。就連比長(zhǎng)信基金成立晚一些的工銀瑞信基金、匯添富基金、上投摩根基金等規(guī)模也分別達(dá)到了6061.30億元、4675.40億元、1191.82億元。

據(jù)天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)信基金成立時(shí)規(guī)模僅30億元左右，在成立之后其規(guī)模也并非一路攀升，而是大幅震蕩。該公司管理規(guī)模最高時(shí)出現(xiàn)在2016年底，當(dāng)時(shí)其規(guī)模為634.84億元，但此后便處于持續(xù)縮水中，截至2018年12月31日，該公司規(guī)模為358.86億元，與巔峰時(shí)期相比縮水超過(guò)四成。

長(zhǎng)信基金不僅總規(guī)模不足360億元，在去除規(guī)模112.68億元的貨幣型基金后，該公司旗下非貨基產(chǎn)品的規(guī)模不足250億元，其中，還包括規(guī)模113.43億元的債券型基金，實(shí)際上，長(zhǎng)信基金旗下權(quán)益類基金的規(guī)模僅有130多億元。

2月長(zhǎng)信基金旗下5只跌幅超過(guò)4%的債基

數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順